Wczoraj amerykański rynek akcji #AI zanotował gwałtowny spadek, w końcu znaleziono przyczynę! Przyczyną jest najnowszy ekskluzywny raport opublikowany przez The In­f­o­r­m­a­t­i­o­n na temat Oracle (zalecam przeczytanie oryginału). Kilka kluczowych punktów: 1️⃣ W ubiegłym kwartale wynajem chipów Nvidia Bl­a­c­k­w­e­ll przyniósł stratę blisko 100 milionów dolarów, a przychody z wynajmu serwerów chipów Nvidia wyniosły około 900 milionów dolarów, a marża brutto wyniosła tylko 14%. 2️⃣ Marża brutto na poziomie 14% uwzględnia już koszty pracy, energii i częściowo amortyzacji sprzętu w centrum danych, a inne nieokreślone koszty amortyzacji mogą dodatkowo zredukować zyski o 7%. W ciągu ostatniego roku średnia marża brutto w tym biznesie wyniosła około 16%, a w przyszłości całkowita marża brutto firmy znacznie spadnie z blisko 70% w ostatnich latach. 3️⃣ Pięciu największych klientów chmurowych AI odpowiada za około 80% przychodów, a w ostatnim kwartale 3170 miliardów dolarów umów chmurowych pochodziło niemal w całości od Op­e­n­AI. Ogólnie rzecz biorąc, ten raport ujawnia obecne problemy Oracle: nadmierna zależność od kilku klientów, większość centrów danych jest wynajmowana, słaba zdolność do kontrolowania kosztów, a głównym problemem jest nierównowaga między wysokimi oczekiwaniami przychodów a niską rzeczywistością marży, co oznacza wzrost przychodów bez wzrostu zysków, co budzi ogólne obawy na rynku!