Ayer, el sector #AI del mercado de valores de EE. UU. se hundió colectivamente y finalmente encontró la razón. La razón de esto es el último informe exclusivo sobre Oracle publicado ayer por The Information (recomendado leer el artículo original). Algunas conclusiones clave: 1️⃣ El trimestre pasado, el alquiler de chips NVIDIA Blackwell perdió casi $ 100 millones, y los ingresos por alquilar servidores de chips NVIDIA fueron de aproximadamente $ 900 millones, con un margen de beneficio bruto de solo el 14%. 2️⃣ Se ha incluido un margen bruto del 14% en el costo de depreciación de la mano de obra del centro de datos, la electricidad y algunos equipos, mientras que otros gastos de depreciación no especificados erosionarán aún más el 7% de las ganancias. El margen de beneficio bruto de este negocio ha promediado alrededor del 16% en el último año, y el margen de beneficio bruto general de la compañía disminuirá drásticamente desde el 70% en los últimos años. 3️⃣Los cinco principales clientes de la nube de IA contribuyen con alrededor del 80% del negocio, y casi todos los protocolos de nube de $ 317 mil millones en el último trimestre provienen de OpenAI. En general, este informe expone los puntos débiles del negocio actual de Oracle: dependencia excesiva de un pequeño número de clientes, en su mayoría centros de datos alquilados, capacidades de control de costos débiles y la principal contradicción radica en el desequilibrio entre las altas expectativas de ingresos y los bajos márgenes de beneficio, es decir, aumentar los ingresos pero no aumentar las ganancias, ¡y el mercado en general está preocupado!