Gestern sind die Aktien von #AI an der US-Börse kollektiv eingebrochen, und endlich haben wir den Grund gefunden! Der Auslöser war ein exklusiver Bericht von The In­f­o­r­m­a­t­i­o­n, der gestern über Oracle veröffentlicht wurde (wir empfehlen, den Originaltext zu lesen). Einige Kernpunkte: 1️⃣ Im letzten Quartal hat die Vermietung von Nvidia Bl­a­c­k­w­e­ll-Chips fast 100 Millionen Dollar Verlust gemacht, während die Einnahmen aus der Vermietung von Nvidia-Chip-Servern etwa 900 Millionen Dollar betrugen, mit einer Bruttomarge von nur 14%. 2️⃣ Die 14% Bruttomarge berücksichtigen bereits die Kosten für Personal, Strom und teilweise Abschreibungen der Geräte im Rechenzentrum, während weitere nicht klar definierte Abschreibungskosten zusätzlich 7% des Gewinns weiter schmälern werden. Diese Geschäftssparte hatte im vergangenen Jahr eine durchschnittliche Bruttomarge von etwa 16%, und die Gesamtbruttomarge des Unternehmens wird in Zukunft erheblich von den fast 70% der letzten Jahre sinken. 3️⃣ Die fünf größten AI-Cloud-Kunden tragen etwa 80% des Geschäfts bei, und im letzten Quartal kamen fast alle 3170 Milliarden Dollar an Cloud-Verträgen von Op­e­n­AI. Insgesamt zeigt dieser Bericht die aktuellen Schmerzpunkte des Oracle-Geschäfts auf: Übermäßige Abhängigkeit von wenigen Kunden, die meisten Rechenzentren sind gemietet, schwache Kostenkontrolle, und der Hauptkonflikt liegt im Ungleichgewicht zwischen hohen Umsatzprognosen und der Realität niedriger Gewinnmargen, was bedeutet, dass die Einnahmen nicht mit den Gewinnen steigen, was auf allgemeine Besorgnis im Markt hinweist!