Eilen Yhdysvaltain osakemarkkinoiden #AI sektori sukelsi kollektiivisesti ja löysi vihdoin syyn! Syynä tähän on The Informationin eilen julkaisema uusin eksklusiivinen raportti Oraclesta (suosittelemme lukemaan alkuperäisen artikkelin). Muutama keskeinen huomio: 1️⃣ Viime vuosineljänneksellä NVIDIA Blackwell -sirujen vuokraus menetti lähes 100 miljoonaa dollaria, ja NVIDIA-sirupalvelimien vuokrauksen liikevaihto oli noin 900 miljoonaa dollaria, ja bruttokatemarginaali oli vain 14 %. 2️⃣ 14 %:n bruttokate on sisällytetty datakeskusten työvoiman, sähkön ja joidenkin laitteiden poistokustannuksiin, kun taas muut määrittelemättömät poistokulut heikentävät edelleen 7 % voitosta. Tämän liiketoiminnan bruttokateprosentti on ollut keskimäärin noin 16 % viimeisen vuoden aikana, ja yhtiön kokonaisbruttokatemarginaali laskee jyrkästi viime vuosien 70 prosentista. 3️⃣Viisi suurinta tekoälypilviasiakasta tuottavat noin 80 % liiketoiminnasta, ja lähes kaikki viimeisen vuosineljänneksen 317 miljardin dollarin pilviprotokollat tulevat OpenAI:lta. Kaiken kaikkiaan tämä raportti paljastaa Oraclen nykyisen liiketoiminnan kipupisteet: liiallinen riippuvuus pienestä määrästä asiakkaita, enimmäkseen vuokrattuja datakeskuksia, heikot kustannusten hallintaominaisuudet, ja suurin ristiriita on korkeiden tulo-odotusten ja alhaisten voittomarginaalien välisessä epätasapainossa, toisin sanoen tulojen kasvussa, mutta ei voittojen kasvattamisessa, ja markkinat ovat yleisesti huolissaan!