Hier, le secteur #AI des actions américaines a connu une chute collective, et nous avons enfin trouvé la raison ! La cause est un dernier rapport exclusif publié hier par The In­f­o­r­m­a­t­i­o­n concernant Oracle (je recommande de lire l'original). Voici quelques points clés : 1️⃣ Au dernier trimestre, la location des puces Bl­a­c­k­w­e­ll de Nvidia a entraîné une perte de près de 100 millions de dollars, tandis que les revenus de la location des serveurs de puces Nvidia s'élèvent à environ 900 millions de dollars, avec une marge brute de seulement 14%. 2️⃣ La marge brute de 14% prend déjà en compte les coûts de main-d'œuvre, d'électricité et une partie de l'amortissement des équipements des centres de données, tandis que d'autres frais d'amortissement non précisés pourraient encore réduire les bénéfices de 7%. Au cours de l'année passée, la marge brute de cette activité était en moyenne d'environ 16%, et la marge brute globale de l'entreprise devrait chuter considérablement par rapport aux 70% des dernières années. 3️⃣ Les cinq principaux clients de cloud AI contribuent à environ 80% des affaires, et presque l'intégralité des 3170 milliards de dollars de contrats cloud du dernier trimestre provient d'Op­e­n­AI. Dans l'ensemble, ce rapport révèle les points douloureux actuels des affaires d'Oracle : une dépendance excessive à quelques clients, des centres de données principalement en location, une faible capacité de contrôle des coûts, et le principal problème réside dans le déséquilibre entre des attentes de revenus élevées et une réalité de faibles marges bénéficiaires, c'est-à-dire des revenus en hausse sans augmentation des bénéfices, ce qui suscite des inquiétudes généralisées sur le marché !