昨日、米国株式市場の #AI セクターが一斉に急落し、ついに理由を見つけました! その理由は、昨日The Informationが発表したオラクルに関する最新の独占レポートです(元の記事を読むことをお勧めします)。 いくつかの重要なポイント: 1️⃣前四半期、NVIDIA Blackwellチップのレンタルは1億ドル近くの損失を被り、NVIDIAチップサーバーのレンタル収益は約9億ドルで、粗利益率はわずか14%でした。 2️⃣ 14%の粗利益はデータセンターの人件費、電気、一部の機器の減価償却費に含まれていますが、その他の不特定の減価償却費は利益の7%をさらに侵食します。 この事業の粗利益率は過去1年間で平均約16%であり、同社全体の粗利益率は近年の70%から大幅に低下するでしょう。 3️⃣上位5つのAIクラウド顧客はビジネスの約80%に貢献しており、前四半期の3,170億ドルのクラウドプロトコルのほぼすべてがOpenAIからのものです。 全体として、このレポートはオラクルの現在のビジネスの問題点を明らかにしています:少数の顧客、主にリースされたデータセンターへの過度の依存、弱いコスト管理能力、そして主な矛盾は、高い収益期待と低い利益率の間の不均衡、つまり収益は増加するが利益は増加しないことにあり、市場は一般的に懸念しています!