Ik heb zojuist mijn meest complexe indicator gepubliceerd op @kiyotaka_ai. Deze indicator is bedoeld om je een uitgebreid overzicht te geven van de marktpositionering en sentiment en is opgebouwd uit verschillende afgeleide indicatoren. Ik dacht dat het nuttig zou zijn om een korte thread samen te stellen van alle componenten, zodat je een beter begrip hebt van hoe het werkt. Elk van deze componenten wordt vervolgens omgezet naar een z-score over een venster van 30 bars om een geaggregeerde sentimentmeting te produceren.

Open interest Open interest kwantificeert het totale aantal uitstaande contracten binnen een bepaalde markt, wat posities vertegenwoordigt die nog niet zijn gesloten. De berekening voor open interest is: Open Interest = (Netto Open Lange Posities + Netto Open Korte Posities) / 2 In wezen biedt open interest inzicht in de directionele marktpositionering. Voor Bitcoin (en crypto in het algemeen) zijn we sterk naar de lange kant geneigd; daarom is een stijging van open interest meestal gekoppeld aan nieuwe lange posities die de markt betreden, terwijl de grote OI-flushes meestal aan de onderkant plaatsvinden wanneer deze lange posities worden geliquideerd.

Financieringspercentages Financieringspercentages zijn een uniek mechanisme in cryptocurrency dat handelaren aanmoedigt om zowel lange als korte posities te openen. Dit helpt om de waarde van een perpetual swap-contract in lijn te houden met de prijs op de spotmarkt. - Positieve Financiering: Als de perpetual swap boven de spotprijs verhandelt, is het financieringspercentage positief. In dit scenario betalen handelaren met lange posities een vergoeding aan degenen met korte posities. - Negatieve Financiering: Omgekeerd, als de perpetual swap onder de spotprijs verhandelt, is het financieringspercentage negatief. Hier betalen handelaren met korte posities een vergoeding aan degenen met lange posities. Hoewel positieve of negatieve financiering niet automatisch een signaal voor gemiddelde terugkeer geeft, hebben relatieve extremen bewezen keerpunten in het verleden aan te geven.

Risico omkering Skew Risico omkering skew wordt berekend door de impliciete volatiliteit van een put af te trekken van de impliciete volatiliteit van een call met dezelfde delta, in dit geval 25-delta op 1 1-maand looptijd. 25 delta vertegenwoordigt het middenpunt van de volatiliteit skew, gelegen tussen at-the-money (50 delta) en ver out-of-the-money (0 delta) opties, wat inzicht geeft in de vraag naar wings.

Termijnstructuur De termijnstructuurcomponent meet de relatieve positie tussen kortlopende en langlopende impliciete volatiliteit. Het vergelijkt de z-scores van 1-week en 3-maand impliciete volatiliteit en toont aan hoe de prijsstelling van kortlopende opties afwijkt van de langerlopende volatiliteit. Een positieve lezing geeft aan dat de kortlopende volatiliteit verhoogd is ten opzichte van de langlopende (contango), terwijl een negatieve lezing het tegenovergestelde suggereert (backwardation). Trouwens, ik heb de Termijnstructuurindicator van @backquant in Kiyotaka gebruikt voor de logica, zorg ervoor dat je wat van zijn dingen bekijkt, want het is echt goed.

Hoe de indicator te gebruiken De indicator aggregeert verschillende belangrijke marktmetrics in een enkel samengesteld signaal. Wanneer de waarde boven nul is, weerspiegelt dit doorgaans omstandigheden zoals: Verhoogde open interest Hogere financieringspercentages Call-dominante skew Contango in de termijnstructuur Wanneer de waarde onder nul is, geeft dit typisch aan: Lagere open interest Verlaagde financieringspercentages Put-dominante skew Backwardation in de termijnstructuur Elke component draagt gelijk bij aan de score, dus niet alle factoren hoeven tegelijkertijd op één lijn te liggen. Metingen onder -2 vallen vaak samen met periodes van marktstress, terwijl metingen boven 2 groeiend optimisme suggereren, en die boven 5 kunnen extreme euforie signaleren.

Hoe dan ook, dat is het een beetje, ik zal waarschijnlijk in de toekomst meer hiervan plaatsen, dus ik wilde een draadje maken over wat het eigenlijk betekent zodat ik het kan refereren. Zoals ik al zei, is de indicator gratis beschikbaar op @kiyotaka_ai onder het community-tabblad, dus je kunt het zelf gebruiken. Het werkt alleen op BTC. Ik zal binnenkort versies voor ETH en algemene altcoins doen.