Acabo de publicar mi indicador más complejo en @kiyotaka_ai. Este indicador tiene como objetivo ofrecerte una visión completa de la posición del mercado y el sentimiento, y está construido a partir de varios indicadores derivados. Pensé que podría ser útil reunir un breve hilo de todos los componentes para que tengas una mejor comprensión de cómo funciona. Cada uno de estos componentes se convierte luego en un z-score a lo largo de una ventana de 30 barras para producir una medida de sentimiento agregada.

Interés abierto El interés abierto cuantifica el número total de contratos pendientes dentro de un mercado dado, representando posiciones que aún no se han cerrado. El cálculo para el interés abierto es: Interés Abierto = (Posiciones Largas Netas Abiertas + Posiciones Cortas Netas Abiertas) / 2 Esencialmente, el interés abierto proporciona información sobre la posición direccional del mercado. Para Bitcoin (y las criptomonedas en general), estamos fuertemente sesgados hacia el lado largo; por lo tanto, el aumento del interés abierto está más a menudo vinculado a nuevas posiciones largas que ingresan al mercado, mientras que los grandes desbordamientos de interés abierto tienden a ocurrir a la baja cuando estas posiciones largas son liquidadas.

Tasas de financiación Las tasas de financiación son un mecanismo único en las criptomonedas que anima a los traders a abrir posiciones tanto largas como cortas. Esto ayuda a mantener el valor de un contrato de swap perpetuo alineado con su precio en el mercado spot. - Financiación positiva: Si el swap perpetuo se negocia por encima del precio spot, la tasa de financiación es positiva. En este escenario, los traders con posiciones largas pagan una tarifa a aquellos con posiciones cortas. - Financiación negativa: Por el contrario, si el swap perpetuo se negocia por debajo del precio spot, la tasa de financiación es negativa. Aquí, los traders con posiciones cortas pagan una tarifa a aquellos con posiciones largas. Si bien la financiación positiva o negativa no señala automáticamente una reversión a la media, los extremos relativos han demostrado señalar puntos de inflexión en el pasado.

Sesgo de reversión de riesgo El sesgo de reversión de riesgo se calcula restando la volatilidad implícita de una opción de venta de la volatilidad implícita de una opción de compra con el mismo delta, en este caso, 25-delta en un tenor de 1 mes. 25 delta representa el punto medio del sesgo de volatilidad, situado entre las opciones at-the-money (50 delta) y las opciones far out-of-the-money (0 delta), proporcionando información sobre la demanda de alas.

Estructura de plazos El componente de estructura de plazos mide la posición relativa entre la volatilidad implícita a corto plazo y a largo plazo. Compara los z-scores de la volatilidad implícita de 1 semana y 3 meses, mostrando cómo la fijación de precios de opciones a corto plazo se desvía de la volatilidad a más largo plazo. Una lectura positiva indica que la volatilidad a corto plazo está elevada en relación con la de largo plazo (contango), mientras que una lectura negativa sugiere lo contrario (backwardation). Por cierto, utilicé el indicador de Estructura de plazos de @backquant en Kiyotaka para la lógica, asegúrate de revisar algunas de sus cosas ya que son realmente buenas.

Cómo usar el indicador El indicador agrega varias métricas clave del mercado en una única señal compuesta. Cuando el valor está por encima de cero, generalmente refleja condiciones como: Interés abierto elevado Tasas de financiación más altas Sesgo dominante de llamadas Contango en la estructura de plazos Cuando el valor está por debajo de cero, típicamente indica: Interés abierto más bajo Tasas de financiación deprimidas Sesgo dominante de puts Backwardation en la estructura de plazos Cada componente contribuye igualmente a la puntuación, por lo que no todos los factores necesitan alinearse simultáneamente. Lecturas por debajo de -2 a menudo coinciden con períodos de estrés en el mercado, mientras que lecturas por encima de 2 sugieren un creciente optimismo, y aquellas por encima de 5 pueden señalar una euforia extrema.

De todos modos, eso es más o menos todo, probablemente estaré publicando más de esto en el futuro, así que quería poner un hilo sobre lo que realmente significa para poder referenciarlo. Como mencioné, el indicador está disponible de forma gratuita en @kiyotaka_ai en la pestaña de la comunidad, así que puedes usarlo tú mismo. Solo funcionará en BTC. Pronto haré versiones para ETH y en general para altcoins.