Nu är värderingen verkligen för billig att röra vid, det är helt annorlunda än tidigare, tidigare kunde man verkligen plocka upp skatter, men nu så länge man böjer sig ner är det fullt av skatter. De oberoende utvecklare som är mentalt besatta av renlighet och teknik, som inte vill ta emot riskkapital och bara vill bygga en gemenskap, nu vill sälja ditt projekt billigt, det är stor sannolikhet att det är värdelöst.

Zama-auktionen är på väg att starta, och den förhandsvärderingen är cirka 600–700 miljoner dollar, och sannolikheten för mer än 600 miljoner dollar efter att PM öppnat är cirka 50%. ZAMA skiljer sig logiskt från traditionella integritetsprojekt, om man jämför ZEC och Torn kan ZEC tolkas som en L1 med integritet, och Torn är ett verktyg för integritetsöverföring. Den mest direkta skillnaden mellan ZAMA är att lägga till "integritetsfunktioner" till applikationer på befintliga publika kedjor, samtidigt som sammansättningsbarheten, såsom överföringar, saldon, clearingvillkor, policyparametrar etc. bevaras, för att uppnå selektiv integritet (det finns förstås vissa kapabilitetsgränser här), och det finns inget behov av att överföra till en ny kedja för en enda mängd integritet.

Active Loans är en av de bästa indikatorerna på ett utlåningsprotokoll, inte TVL, och på denna nivå leder Aave fortfarande skulden och står för mer än 60 % av hela nätverket. Presidentens låneavtal WLFI Markets är på väg att börja lanseras, och det är värt att observera om det kan utmana Aave när det gäller omfattning. Om det befintliga mönstret på lånemarknaden inte kan ändras, kommer Verification Aave att stärkas ytterligare. Jag tror att marknaden där WLFI Markets har fördel fortfarande är efterfrågad på institutionell nivå, Aave påpekade också tydligt den nuvarande marknadsstatus quo när de satte den strategiska vägen för 2026 tidigare, fondbeståndet i DeFi-kedjan har varit mycket fast och mättat, så Aaves tillväxt beror också på RWA/institutionell efterfrågan, och inom detta område verkar WLFI Markets ha en viss kanalfördel, det beror på vad projektparten tycker, om du vill konkurrera om on-chain-marknaden är det inte ett klokt val.