Dit is BEYOND krankzinnig: De vraag naar AI-rekenkracht groeit nu meer dan 2 keer zo snel als de wet van Moore, wat een enorme tekortkoming creëert. Om aan de huidige vraag te voldoen, moet er tot 2030 jaarlijks $500 miljard in datacenters worden geïnvesteerd. Wat betekent dit? Laat ons het uitleggen. (een draad)

Decennialang was de wet van Moore de gouden standaard voor de meting van technologische vooruitgang. Dat wil zeggen: het aantal transistors op een geïntegreerde schakeling verdubbelt elke 2 jaar. AI heeft deze wet OVERTREDEN. De vraag naar rekencapaciteit van AI is de afgelopen 10 jaar met het dubbele van de snelheid van de wet van Moore gegroeid.

Computing wordt snel de meest waardevolle grondstof ter wereld. Tegen 2028 zal de wereldwijde uitgave aan datacenters $900 MILJARD bereiken. AI-servers groeien met een +41% CAGR en de markt als geheel groeit met een +23% CAGR. Dit is ONGEKENDE groei voor de industrie.

En, hier is wat nog interessanter is: Te midden van de dagelijkse miljard dollar AI-deals, staan datacenters nu voor een tekort van $800 MILJARD aan inkomsten. Om de bouw van datacenters tot 2030 te financieren, hebben we ongeveer ~$2 TRILJOEN aan inkomsten nodig. Datacenters zijn de nieuwe olie.

Dit maakt datacenters ongelooflijk waardevol te midden van de AI-revolutie. De bouw van datacenters, alleen al de kosten voor het bouwen van het centrum zelf, is gestegen naar een jaarlijkse waarde van $43,0 miljard. Dit is +322% hoger dan 4 jaar geleden. Deze kosten omvatten GEEN chips of servers!

Als gevolg hiervan zijn we getuige van een moderne goudkoorts: Er zijn nu $40 MILJARD aan Amerikaanse datacenters in aanbouw, een stijging van +400% sinds 2022. Voor het eerst zal de waarde van Amerikaanse datacenters in aanbouw binnenkort DE KANTOORGEBOUWEN OVERTREFFEN. Dit is een historische verschuiving.

Het bijproduct hiervan is een groot energiegebrek. AI-datacenters zullen naar verwachting 1.600 terawattuur aan energie verbruiken tegen 2035, wat gelijkstaat aan 4,4% van de wereldwijde elektriciteit. De energiebehoefte van AI-datacenters zal naar verwachting VIER keer zo hoog worden in de komende 10 jaar. We hebben meer elektriciteit nodig.

Dit roept 2 belangrijke vragen op: 1. Waar komt al het geld vandaan? 2. Waar komt al de elektriciteit vandaan? Het zal een mix van technologische, economische en regelgevende oplossingen vereisen. Naar onze mening zijn we nog steeds zeer VROEG in de AI-revolutie.

Als gevolg hiervan krijgen 2 vormen van technologie aandacht: Kernenergie en quantumcomputing. In tegenstelling tot zonne- of windenergie draaien kerncentrales 24/7, wat overeenkomt met de constante energiebehoefte van AI. En quantum maakt gebruik van qubits om berekeningen exponentieel sneller uit te voeren dan klassieke chips.

Te midden van de snelle groei dalen de vooruitzichten voor de koers-winstverhouding (P/E). Dit is een belangrijk verschil tussen de AI-boom en de Dot-Com-bubbel van 2001. De vooruitzichten voor de P/E-ratio van de S&P 500 zijn bijna DE HELFT van wat het was op de piek in 2000. Veel bedrijven worden goedkoper naarmate ze stijgen.

Naar onze mening is de AI-revolutie een generatiekans met historische investeringen. AI is nu goed voor ~40% van de CapEx-uitgaven van de S&P 500. Degenen die zich aanpassen, zullen het meest profiteren te midden van de moderne goudkoorts. Volg ons @KobeissiLetter voor realtime analyses terwijl dit zich ontwikkelt.