Asta este DINCOLO de nebunie: Cererea de calcul AI crește acum de peste 2 ori mai mult decât Legea lui Moore, creând o penurie masivă. Doar pentru a satisface cererea actuală, 500 de miliarde de dolari trebuie investiți în centre de date PE AN până în 2030. Ce înseamnă asta? Să vă explicăm. (un fir)

Timp de decenii, Legea lui Moore a fost măsura standardului de aur al progresului tehnologic. Adică: numărul de tranzistori de pe un circuit integrat se dublează la fiecare 2 ani. AI a încălcat această lege. Cererea de calcul a AI a crescut cu o rată dublă față de Legea lui Moore în ultimii 10 ani.

Calculul devine rapid cea mai valoroasă marfă din lume. Până în 2028, cheltuielile globale pentru centrele de date vor ajunge la 900 de miliarde de dolari. Serverele AI cresc la un CAGR de +41%, iar piața în general crește la un CAGR de +23%. Aceasta este o creștere fără precedent pentru industrie.

Și iată ce este și mai interesant: Pe fondul tranzacțiilor zilnice AI de miliarde de dolari, centrele de date se confruntă acum cu un deficit de venituri de 800 de miliarde de dolari. Doar pentru a finanța construcția centrelor de date până în 2030, avem nevoie de venituri de ~ 2 trilioane de dolari. Centrele de date sunt noul petrol.

Acest lucru face ca centrele de date să fie incredibil de valoroase în mijlocul revoluției AI. Construcția centrului de date, doar costul construirii centrului în sine, a crescut la o rată anuală de 43,0 miliarde de dolari. Aceasta este cu +322% mai mare decât în urmă cu 4 ani. Acest cost NU include cipuri sau servere!

Ca urmare, asistăm la o goană după aur modernă: Acum există centre de date în valoare de 40 de miliarde de dolari în construcție în SUA, în creștere cu +400% față de 2022. Pentru prima dată, valoarea centrelor de date din SUA aflate în construcție va depăși în curând clădirile de birouri. Aceasta este o schimbare istorică.

Produsul secundar al acestui lucru este o lipsă majoră de energie. Centrele de date AI vor consuma 1.600 de terawatt-oră de energie până în 2035, echivalentul a 4,4% din energia electrică globală. Cererea de energie din centrele de date AI va crește de patru ori în următorii 10 ani. Avem nevoie de mai multă energie electrică.

Acest lucru aduce în minte 2 întrebări cheie: 1. De unde vor veni toți banii? 2. De unde va veni toată energia electrică? Va necesita o combinație de soluții tehnologice, economice și de reglementare. În opinia noastră, suntem încă foarte devreme în revoluția AI.

Drept urmare, 2 forme de tehnologie câștigă atenție: Energia nucleară și calculul cuantic. Spre deosebire de energia solară sau eoliană, centralele nucleare funcționează 24/7, egalând consumul constant de energie al AI. Și, cuanticul exploatează qubiții pentru a efectua calcule exponențial mai repede decât cipurile clasice.

Pe fondul creșterii rapide, rapoartele P/E forward sunt de fapt în scădere. Aceasta este o diferență cheie între boom-ul AI și bula Dot-Com din 2001. Raportul P/E al S&P 500 este aproape jumătate din ceea ce era la vârful din 2000. Multe companii devin mai ieftine pe măsură ce cresc.

În opinia noastră, revoluția AI este o oportunitate generațională cu investiții istorice. AI reprezintă acum ~40% din cheltuielile CapEx S&P 500. Cei care se adaptează vor beneficia cel mai mult de goana după aur din zilele noastre. Urmăriți-ne @KobeissiLetter pentru analize în timp real pe măsură ce acest lucru se dezvoltă.