Це ЗА МЕЖЕЮ божевілля: Попит на обчислення штучного інтелекту зараз зростає більш ніж у 2 рази швидше, ніж закон Мура, що створює величезний дефіцит. Лише для задоволення поточного попиту необхідно інвестувати $500 млрд у дата-центри ЩОРОКУ до 2030 року. Що це означає? Пояснимо. (нитка)

Протягом десятиліть закон Мура був золотим стандартом технічного прогресу. Тобто: кількість транзисторів на інтегральній схемі подвоюється кожні 2 роки. Штучний інтелект порушив цей закон. За останні 10 років попит на обчислення штучного інтелекту зріс удвічі швидше, ніж закон Мура.

Комп'ютерна техніка швидко стає найціннішим товаром у світі. До 2028 року глобальні витрати на центри обробки даних досягнуть 900 мільярдів доларів. Сервери зі штучним інтелектом зростають на +41% CAGR, а ринок загалом зростає на +23% CAGR. Це БЕЗПРЕЦЕДЕНТНЕ зростання для галузі.

І ось що ще цікавіше: На тлі щоденних мільярдних угод щодо штучного інтелекту центри обробки даних тепер стикаються з дефіцитом доходів у розмірі 800 мільярдів доларів. Лише для фінансування будівництва дата-центрів до 2030 року нам потрібно ~$2 ТРЛН доходу. Дата-центри – це нова нафта.

Це робить дата-центри неймовірно цінними в умовах революції штучного інтелекту. Будівництво дата-центру, лише вартість будівництва самого центру, зросла до річних темпів у $43,0 млрд. Це на +322% вище, ніж 4 роки тому. У цю вартість НЕ входять чіпи або сервери!

Як наслідок, ми є свідками сучасної золотої лихоманки: Зараз у США будуються дата-центри на суму 40 мільярдів доларів, що на +400% більше, ніж у 2022 році. Вперше вартість дата-центрів США, що будуються, скоро перевищить офісні будівлі. Це історичний зсув.

Побічним продуктом цього є серйозний дефіцит енергії. Планується, що до 2035 року дата-центри зі штучним інтелектом споживатимуть 1 600 терават-годин споживання електроенергії, що дорівнює 4,4% світової електроенергії. Протягом наступних 10 років попит на електроенергію з боку центрів обробки даних зі штучним інтелектом збільшиться в чотири рази. Нам потрібно більше електроенергії.

У зв'язку з цим виникає 2 ключових питання: 1. Звідки візьмуться всі гроші? 2. Звідки буде надходити вся електроенергія? Це вимагатиме поєднання технологічних, економічних та регуляторних рішень. На наш погляд, ми все ще перебуваємо на ПОЧАТКУ революції штучного інтелекту.

В результаті привертають увагу 2 форми техніки: Ядерна енергетика та квантові обчислення. На відміну від сонячної чи вітрової, атомні електростанції працюють 24/7, що відповідає постійному споживанню енергії штучним інтелектом. Крім того, quantum використовує кубіти для виконання обчислень експоненціально швидше, ніж класичні чіпи.

На тлі стрімкого зростання форвардні коефіцієнти P/E фактично знижуються. Це ключова відмінність між бумом штучного інтелекту та бульбашкою доткомів 2001 року. Форвардний коефіцієнт P/E S&P 500 майже вдвічі нижчий від того, що було на піку 2000 року. Багато компаній дешевшають у міру зростання.

На нашу думку, революція штучного інтелекту – це можливість для поколінь з історичними інвестиціями. Зараз на штучний інтелект припадає ~40% капітальних витрат S&P 500. Ті, хто адаптується, отримають найбільшу вигоду в умовах сучасної золотої лихоманки. Слідкуйте за нами @KobeissiLetter для аналізу в реальному часі в міру розвитку подій.