Dette er HINSIDES sinnssykt: Etterspørselen etter AI-databehandling vokser nå med over 2 GANGER hastigheten til Moores lov, noe som skaper en massiv mangel. Bare for å møte dagens etterspørsel må 500 milliarder dollar investeres i datasentre PER ÅR frem til 2030. Hva betyr dette? La oss forklare. (en tråd)

I flere tiår var Moores lov gullstandarden for teknologisk fremgang. Det vil si: antall transistorer på en integrert krets dobles hvert 2. AI har BRUTT denne loven. AIs dataetterspørsel har vokst dobbelt så raskt som Moores lov de siste 10 årene.

Databehandling er raskt i ferd med å bli verdens mest verdifulle vare. Innen 2028 vil de globale datasenterutgiftene nå 900 milliarder dollar. AI-servere vokser med en CAGR på +41 %, og markedet vokser totalt sett med en CAGR på +23 %. Dette er ENESTÅENDE vekst for bransjen.

Og her er det som er enda mer interessant: Midt i de daglige AI-avtalene på milliarder dollar, står datasentre nå overfor et inntektsunderskudd på 800 milliarder dollar. Bare for å finansiere bygging av datasenter gjennom 2030, trenger vi ~2 billioner dollar i inntekter. Datasentre er den nye oljen.

Dette gjør datasentre utrolig verdifulle midt i AI-revolusjonen. Datasenterbygging, bare kostnadene ved å bygge selve senteret, har økt til en årlig rate på 43.0 milliarder dollar. Dette er opp +322 % høyere enn for 4 år siden. Denne kostnaden inkluderer IKKE brikker eller servere!

Som et resultat er vi vitne til et moderne gullrush: Det er nå amerikanske datasentre verdt 40 MILLIARDER dollar under bygging, opp +400 % siden 2022. For første gang vil verdien av amerikanske datasentre under bygging snart EXCEED kontorbygg. Dette er et historisk skifte.

Biproduktet av dette er en stor energimangel. AI-datasentre er satt til å forbruke 1,600 terawattimer strømbehov innen 2035, tilsvarende 4.4 % av den globale elektrisiteten. Kraftetterspørselen fra AI-datasentre er satt til å firedoble seg i løpet av de neste 10 årene. Vi trenger mer strøm.

Dette bringer 2 nøkkelspørsmål til tankene: 1. Hvor skal alle pengene komme fra? 2. Hvor skal all strømmen komme fra? Det vil kreve en blanding av teknologiske, økonomiske og regulatoriske løsninger. Etter vårt syn er vi fortsatt veldig TIDLIG i AI-revolusjonen.

Som et resultat får 2 former for teknologi oppmerksomhet: Kjernekraft og kvantedatabehandling. I motsetning til sol eller vind, kjører atomkraftverk 24/7, og matcher AIs konstante energiforbruk. Og kvante utnytter qubits for å utføre beregninger eksponentielt raskere enn klassiske brikker.

Midt i den raske veksten synker faktisk Forward P/E-forhold. Dette er en viktig forskjell mellom AI-boomen og Dot-Com-boblen i 2001. S&P 500s fremtidige P/E-forhold er nesten HALVPARTEN av hva det var på toppen i 2000. Mange selskaper blir billigere etter hvert som de går opp.

Etter vårt syn er AI-revolusjonen en generasjonsmulighet med historiske investeringer. AI står nå for ~40 % av S&P 500 CapEx-utgiftene. De som tilpasser seg vil ha mest nytte av dagens gullrush. Følg oss @KobeissiLetter for sanntidsanalyse etter hvert som dette utvikler seg.