Điều này thật điên rồ: Nhu cầu tính toán AI hiện đang tăng trưởng với tốc độ vượt quá 2 LẦN so với quy luật Moore, tạo ra một sự thiếu hụt lớn. Chỉ để đáp ứng nhu cầu hiện tại, 500 tỷ đô la phải được đầu tư vào các trung tâm dữ liệu MỖI NĂM cho đến năm 2030. Điều này có nghĩa là gì? Hãy để chúng tôi giải thích. (một chuỗi)

Trong nhiều thập kỷ, Định luật Moore là tiêu chuẩn vàng để đo lường sự tiến bộ công nghệ. Có nghĩa là: số lượng bóng bán dẫn trên một mạch tích hợp gấp đôi sau mỗi 2 năm. AI đã PHÁ VỠ định luật này. Nhu cầu tính toán của AI đã tăng trưởng với TỐC ĐỘ GẤP ĐÔI so với Định luật Moore trong 10 năm qua.

Điện toán đang nhanh chóng trở thành hàng hóa có giá trị nhất thế giới. Đến năm 2028, chi tiêu cho trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ đạt 900 TỶ USD. Máy chủ AI đang tăng trưởng với tỷ lệ CAGR +41% và thị trường tổng thể đang tăng trưởng với tỷ lệ CAGR +23%. Đây là sự tăng trưởng CHƯA TỪNG CÓ trong ngành.

Và, đây là điều còn thú vị hơn: Giữa những thỏa thuận AI hàng tỷ đô la hàng ngày, các trung tâm dữ liệu hiện đang đối mặt với một khoản thiếu hụt doanh thu lên tới 800 TỶ đô la. Chỉ để tài trợ cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu đến năm 2030, chúng ta cần khoảng 2 NGHÌN TỶ đô la doanh thu. Các trung tâm dữ liệu là dầu mỏ mới.

Điều này làm cho các trung tâm dữ liệu trở nên vô cùng giá trị trong bối cảnh Cách mạng AI. Chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu, chỉ riêng chi phí xây dựng trung tâm, đã tăng lên mức 43,0 tỷ đô la mỗi năm. Điều này cao hơn +322% so với 4 năm trước. Chi phí này KHÔNG bao gồm chip hoặc máy chủ!

Kết quả là, chúng ta đang chứng kiến một cuộc đổ xô vàng hiện đại: Hiện nay có $40 TỶ giá trị các trung tâm dữ liệu của Mỹ đang được xây dựng, tăng +400% kể từ năm 2022. Lần đầu tiên, giá trị của các trung tâm dữ liệu của Mỹ đang được xây dựng sẽ sớm VƯỢT qua giá trị của các tòa nhà văn phòng. Đây là một sự chuyển mình lịch sử.

Sản phẩm phụ của điều này là một sự thiếu hụt năng lượng lớn. Các trung tâm dữ liệu AI dự kiến sẽ tiêu thụ 1.600 terawatt-giờ nhu cầu điện vào năm 2035, tương đương với 4,4% điện năng toàn cầu. Nhu cầu điện từ các trung tâm dữ liệu AI dự kiến sẽ TĂNG GẤP BỐN lần trong 10 năm tới. Chúng ta cần nhiều điện hơn.

Điều này gợi nhớ đến 2 câu hỏi chính: 1. Tất cả tiền sẽ đến từ đâu? 2. Tất cả điện sẽ đến từ đâu? Điều này sẽ đòi hỏi một sự kết hợp của các giải pháp công nghệ, kinh tế và quy định. Theo quan điểm của chúng tôi, chúng ta vẫn đang ở giai đoạn RẤT SỚM trong Cách mạng AI.

Kết quả là, 2 hình thức công nghệ đang thu hút sự chú ý: Năng lượng hạt nhân và điện toán lượng tử. Khác với năng lượng mặt trời hoặc gió, các nhà máy hạt nhân hoạt động 24/7, phù hợp với nhu cầu năng lượng liên tục của AI. Và, điện toán lượng tử khai thác qubit để thực hiện các phép tính nhanh hơn gấp nhiều lần so với các chip cổ điển.

Giữa sự tăng trưởng nhanh chóng, tỷ lệ P/E tương lai thực sự đang GIẢM. Đây là một sự khác biệt chính giữa cơn sốt AI và bong bóng Dot-Com năm 2001. Tỷ lệ P/E tương lai của S&P 500 gần như BẰNG NỬA so với mức đỉnh năm 2000. Nhiều công ty đang trở nên rẻ hơn khi giá cổ phiếu tăng.

Theo quan điểm của chúng tôi, Cách mạng AI là một cơ hội thế hệ với khoản đầu tư lịch sử. AI hiện chiếm khoảng 40% chi tiêu CapEx của S&P 500. Những ai thích nghi sẽ hưởng lợi nhiều nhất trong cơn sốt vàng hiện đại. Theo dõi chúng tôi @KobeissiLetter để phân tích theo thời gian thực khi điều này phát triển.