نحن في فقاعة ، والساق الأكثر مكافئة تقترب. ستكون الألعاب النارية الحقيقية العام المقبل ولكن في الربع الرابع سنتذوق. هذه الفقاعة تغذيها روايات مزدوجة: الحط من الذكاء الاصطناعي. ما هو قوي بشكل خاص في هذه القصص هو الطريقة التي تعمل بها على الخوف وليس الأمل. تحتاج إلى شراء الذهب / BTC لتجنب انخفاض صافي ثروتك ، وتحتاج إلى التعرض الذكاء الاصطناعي لتعويض خسارتك المستقبلية لقيمة سوق العمل. كما نعلم جميعا ، فإن الخوف هو محرك أقوى للسلوك أكثر بكثير من الأمل أو حتى الجشع. هذه الروايات معروفة جيدا بين طبقة المستثمرين لكنها لم تنتشر بعد في جميع أنحاء المجتمع ككل. وأنا واثق من أننا سنصل إلى هناك. هناك أيضا الكثير من رأس المال المستثمر الذي لم يعكس هذه الآراء بعد ، خاصة صناديق المال الحقيقي البيروقراطية مثل المعاشات التقاعدية والأوقاف بطيئة في تجارة الانخفاض في القيمة. لدينا إدارة ترامب تتحول بطريقة مؤيدة للتقلبات الدورية ، وتميل بشدة إلى الفقاعة ، ومستعدة للوقوف على الغاز قبل الانتخابات النصفية. 1. اختطاف ترامب الفيدرالي: قناة العمل واضحة ومباشرة ، وخفض أسعار الفائدة ، ثم التحكم في منحنى العائد لتعويض تداعيات سوق السندات وتحفيز الإسكان. محفز بالغ الأهمية. آليات كيفية تحقيق ذلك معقدة ، وقد وعدت بالفعل بمنشور مفصل حول هذا الموضوع. على الأرجح لن يحدث هذا حتى مايو من العام المقبل ، وسيكون محرك الصعود النهائي الأكثر مكافئة. 2. تحول أذون الخزانة: من خلال تحويل إصدار سندات الولايات المتحدة نحو الأوراق الذاتية ، يساعد هذا على انخفاض عوائد السندات طويلة الأجل ، وهو شكل من أشكال التحفيز لأنه يدفع رأس المال إلى الأصول ذات المخاطر العالية. تعد أذون الخزانة ، ذات المدة الأقل ، شكلا أقل خطورة من الأصول من السندات طويلة الأجل ، لذا فهي تمتص رغبة أقل في المخاطرة. 3. الميزانية العمومية ل GSE: قم بفتح GSEs للرافعة المالية وشراء سندات الرهن العقاري ، وخفض فروق أسعار الرهن العقاري على سندات الخزانة ، وتحفيز الاقتصاد من خلال المزيد من عمليات الشراء وإعادة التمويل. ترامب ، بصفته رجلا عقاريا ، حساس للغاية لهذا القطاع من الاقتصاد ، ويريد المضي قدما. 4. شيكات التحفيز: وغني عن القول كم هو صعودي ، حيث يتم إسقاط أموال المقامرة المباشرة جوا في الحساب المصرفي لكل شخص أمريكي. وستتم محاولة ذلك كجزء من مشروع قانون تسوية الموازنة في المستقبل. سيرغب ترامب بشدة في هذا في الانتخابات النصفية لأنه يرضي الجماهير ، لكن صقور العجز / التضخم على الجانب الجمهوري سيتراجعون. احتمالات جيدة بأن ينتصر ترامب في النهاية نظرا لسيطرته الصارمة على الحزب. الاقتصاد ليس قويا ، لكنه يتحرك على طول ، وتعويمه النفقات الرأسمالية الذكاء الاصطناعي. كل الأشياء التي تم أخذها في الاعتبار ، فقد استوعبت الرياح المعاكسة للتعريفة الجمركية بشكل جيد. إنه بالتأكيد اقتصاد ذو سرعتين ، حيث لا تقوم الشركات في العالم الحقيقي والمستهلك العادي بعمل رائع ، لكن أصحاب الأصول الراقية والأصول يرتفعون. هذه بيئة تريد فيها البقاء لفترة طويلة خلال الأشهر ال 12 القادمة ، ولكن يجب أن تكون مدروسا في تحويل تكوين المحفظة بين الذهب و BTC والأسهم. كما ذكرت من قبل ، فإن حالتي الأساسية هي Q4 قوي ل BTC ، ثم انكماش حاد حيث يجب أن يتم النقاش حول دورة 4 سنوات في الأسواق ، وأخيرا انتعاش يترك المشككين في الغبار. سيكون هذا وقتا مثيرا ، ابق عينيك على الصورة الأكبر ، وابق متفائلا ولكنك على الأرض.

نسيت جملة رئيسية واحدة ، فإن الاقتصاد السرعتين يجعله ذهبيا لأن الضعف الحقيقي في أجزاء من الاقتصاد يخلق مبررا لاستمرار التحفيز المالي / النقدي مع الاستمرار في إفادة مالكي الأصول. كن مالك الأصول ، المستفيد من كل ذلك.