Каждый, с кем я общаюсь наедине, знает, насколько я был быком по $AMD с апреля. Тезис был прост: - Сильные денежные потоки и здоровый технологический мультипликатор ~22x EBITDA с низкими капитальными затратами. Гораздо дешевле по сравнению с $NVDA - $AMD был в 20 раз меньше $NVDA, но производит вторую по качеству GPU в мире. Также производит лучший CPU в мире - GPU $NVDA становились чрезвычайно дорогими, компании искали альтернативу, и $AMD был очевидным выбором, с небольшим количеством конкурентов после этого - Самая большая защита, которую имел $NVDA, была в программном обеспечении для AI. $AMD яростно пытался сократить этот разрыв, и программное обеспечение может развиваться быстро - Потенциал здесь был огромным, учитывая разницу в доле рынка - Секулярный рост AI все еще находился на ранних стадиях, расходы только увеличивались, в то время как торговля велась по низким 20-м FCF - Сильные позиции как крупнейшего производителя CPU в мире, недавно обогнавшего Intel в значительной степени за последние несколько лет. Я ожидал, что ценовая мощь CPU увеличится с этого момента, так как недавно была установлена верхняя позиция, + увеличенный будущий спрос на CPU из-за роботов / других интеллектуальных устройств - График выглядел готовым к выходу из многолетнего нисходящего тренда, история указывала на большой потенциал в аналогичных случаях - Лиза Су - удивительный CEO, и компания полностью изменилась с тех пор, как она взяла на себя руководство Тезис сейчас реализуется, с тем, что OpenAI объявила о масштабном стратегическом партнерстве с $AMD Когда у вас есть уверенность в чем-то, легко увеличить объем Hyperliquid