Alla som jag chattar med privat vet hur stor $AMD tjur jag har varit sedan bottennoteringarna i april. Tesen var enkel: - Starka kassaflöden och en sund teknisk multipel ~22x EBITDA med låg CapEx. Mycket billigare jämfört med $NVDA - $AMD var 1/20 av storleken på $NVDA, men gör ändå den #2 bästa GPU:n i världen. Gör också den #1 bästa CPU:n i världen - $NVDA GPU:er har blivit extremt dyra skulle företag leta efter ett alternativ, och $AMD är det självklara valet, med liten konkurrens därefter - Den största vallgraven $NVDA hade var programvara för AI-verktyg. $AMD har frenetiskt försökt överbrygga den klyftan, och programvara kan röra sig snabbt - Uppåtsidan här var enorm med tanke på skillnaden i marknadsandelar - Sekulär AI-tillväxt var fortfarande i tidiga innings, utgifterna ökade bara, samtidigt som handeln skedde på låga 20-tals FCF. - Stark grund som #1 CPU-producent i världen, har nyligen gått om Intel på ett stort sätt under de senaste åren. Jag förväntade mig att CPU-prissättningskraften skulle öka härifrån eftersom topplaceringen nyligen etablerades, + ökad framtida efterfrågan på CPU:er på grund av robotar / andra intelligenta enheter - Diagrammet såg ut att vara redo att bryta ut ur en flerårig nedåtgående trend, historien pekade mot stor uppsida i liknande fall. - Lisa Su är en fantastisk VD och företaget har gjort en helomvändning sedan hon tog över Tesen är nu i slutändan, och OpenAI tillkännager ett massivt strategiskt partnerskap med $AMD När du har en övertygelse om något är det lätt att förstora Hyperflytande