任何與我私下聊天的人都知道，自四月低點以來，我對$AMD的看法有多麼看好。這個論點很簡單： - 強勁的現金流和健康的科技倍數約為22倍EBITDA，資本支出低。相比之下，$NVDA便宜得多。 - $AMD的規模僅為$NVDA的1/20，但卻生產出世界第二好的GPU。還生產出世界第一好的CPU。 - $NVDA的GPU價格一直在飆升，公司會尋找替代品，而$AMD顯然是最佳選擇，之後幾乎沒有競爭。 - $NVDA最大的護城河是AI工具軟體。$AMD一直在努力縮小這一差距，軟體的發展速度可以很快。 - 鑒於市場份額的差異，這裡的上行潛力巨大。 - 世俗的AI增長仍處於早期階段，支出只會增加，而自由現金流的交易價格僅在低20倍。 - 作為全球第一大CPU生產商，$AMD的立足點穩固，最近幾年大幅超越Intel。我預期CPU的定價能力會隨著最近確立的領先地位而增加，並且未來對於機器人/其他智能設備的需求也會增加。 - 圖表看起來準備突破多年下行趨勢，歷史上類似情況下的上行潛力巨大。 - Lisa Su是一位出色的CEO，自她接任以來，公司已經完全扭轉了局面。 論點現在正在實現，OpenAI宣布與$AMD達成重大戰略合作。 當你對某事有信心時，擴大投資規模就變得容易。 Hyperliquid