Qualquer pessoa com quem eu converse em privado sabe o quão otimista eu tenho sido em relação à $AMD desde as mínimas de abril. A tese era simples: - Fluxos de caixa fortes e múltiplo tecnológico saudável ~22x EBITDA com baixo CapEx. Muito mais barato em comparação com $NVDA - $AMD era 1/20 do tamanho de $NVDA, mas fabrica a segunda melhor GPU do mundo. Também fabrica a melhor CPU do mundo - As GPUs da $NVDA têm se tornado extremamente caras, as empresas procurariam uma alternativa, e $AMD é a escolha óbvia, com pouca concorrência depois disso - O maior diferencial que a $NVDA tinha era o software de ferramentas de IA. A $AMD tem se esforçado ferozmente para preencher essa lacuna, e o software pode avançar rapidamente - O potencial aqui era massivo, dado o desnível de participação de mercado - O crescimento secular da IA ainda estava em seus primeiros estágios, os gastos só estavam aumentando, enquanto negociava a baixos 20s FCF - Posição forte como o maior produtor de CPUs do mundo, superando recentemente a Intel de forma significativa nos últimos anos. Eu esperava que o poder de precificação das CPUs aumentasse a partir daqui, já que a posição de liderança foi recentemente estabelecida, + aumento da demanda futura por CPUs devido a robôs / outros dispositivos inteligentes - O gráfico parecia pronto para romper uma tendência de baixa de vários anos, a história apontava para um grande potencial em casos semelhantes - Lisa Su é uma CEO incrível e a empresa se reergueu completamente desde que ela assumiu a liderança A tese agora está se concretizando, com a OpenAI anunciando uma enorme parceria estratégica com a $AMD Quando você tem convicção em algo, é fácil aumentar a posição Hyperliquid