Qualquer pessoa com quem converso em particular sabe o quão grande $AMD touro eu tenho sido desde as mínimas de abril. A tese era simples: - Fortes fluxos de caixa e múltiplos de tecnologia saudáveis ~ 22x EBITDA com baixo CapEx. Muito mais barato vs. $NVDA - $AMD tinha 1/20 do tamanho de $NVDA, mas é a melhor GPU # 2 do mundo. Também é a melhor CPU #1 do mundo - $NVDA as GPUs estão ficando extremamente caras, as empresas procurariam uma alternativa, e $AMD é a escolha óbvia, com pouca concorrência depois disso - O maior fosso $NVDA tinha era o software de ferramentas de IA. $AMD tem tentado ferozmente preencher essa lacuna, e o software pode se mover rapidamente - A vantagem aqui foi enorme, dada a disparidade de participação de mercado - O crescimento secular da IA ainda estava no início das entradas, os gastos estavam apenas aumentando, enquanto eram negociados a um FCF de 20 segundos - Forte posição como o produtor de CPU # 1 no mundo, ultrapassando recentemente a Intel em grande estilo nos últimos anos. Eu esperava que o poder de precificação da CPU aumentasse a partir daqui, já que o primeiro lugar foi estabelecido recentemente, + aumento da demanda futura por CPUs devido a robôs / outros dispositivos inteligentes - O gráfico parecia preparado para sair de uma tendência de baixa de vários anos, a história apontava para uma grande alta em casos semelhantes - Lisa Su é uma CEO incrível e a empresa mudou totalmente desde que ela assumiu a liderança A tese agora está se desenrolando, com a OpenAI anunciando uma enorme parceria estratégica com a $AMD Quando você tem convicção em algo, é fácil aumentar o tamanho Hiperlíquido