L'inflation de l'indice PCE de base est bien au-dessus de l'objectif pour le cinquième mois consécutif. Mais, la situation est moins préoccupante qu'elle n'en a l'air (du moins pour la Fed), mais certains tarifs clairement transitoires et des éléments imputés. Taux annuels : 1 mois : 2,8 % 3 mois : 2,9 % 6 mois : 2,5 % 12 mois : 2,9 %

Voici tous les chiffres de l'inflation.

Et voici le PCE de base basé sur le marché qui était modéré ces deux derniers mois. Une différence : le PCE global inclut les frais de gestion de portefeuille imputés. Ils ont augmenté à un taux annuel de 26 % en août (taux de 14 % depuis le début de l'année) en raison de la hausse du marché boursier. Ceux-ci ne figurent pas dans le PCE basé sur le marché.

L'inflation globale et l'inflation de base continuent de stagner autour de 3 %. Vous ne voulez pas être trop optimiste dans une telle situation, mais si vous tenez compte des problèmes liés aux tarifs imputés et transitoires, vous pouvez vous convaincre que l'inflation sous-jacente est tombée à 2,5 %, peut-être un peu en dessous.

Pendant ce temps, les consommateurs reprennent leurs dépenses de manière folle. Plus tôt cette année, il semblait que les consommateurs allaient enfin céder, mais les révisions de données et des mois supplémentaires de données ont radicalement changé cette image. Et juin, juillet et août comptent beaucoup pour le PIB du T3. Ce sera solide.

Dans l'ensemble, malgré le titre, je dirais que ce rapport était légèrement rassurant concernant l'inflation et a confirmé ce que nous pensions des ventes au détail sur la force des dépenses des consommateurs.