コアPCEインフレ率は5カ月連続で目標を大きく上回った。しかし、状況は(少なくともFRBにとっては)見た目ほど懸念されていませんが、明らかに一時的な関税や帰属的なものがいくつかあります。 年間料金: 1ヶ月:2.8% 3ヶ月:2.9% 6ヶ月:2.5% 12ヶ月:2.9%

インフレ率の数値はすべてここにあります。

そして、ここ2カ月間は低迷していた市場ベースのコアPCEです。 1つの違いは、全体的なPCEには帰属ポートフォリオ管理手数料が含まれていることです。株式市場の上昇により、8月は年率26%(年初来14%)で上昇しました。これらは市場ベースのPCEには現れません。

全体的なインフレ率とコアは依然として約3%で横ばいに推移している。そのような状況では楽観的になりたくありませんが、帰属関税と一時的な関税の問題を考慮に入れれば、基調的なインフレ率が2.5%に低下したと確信することができます。

一方、消費者は狂ったように支出を始めています。今年の初め、消費者はついに屈服しているかと思われましたが、データの改訂と数か月分のデータの追加により、その状況は劇的に変わりました。 そして、6月、7月、8月は第3四半期のGDPにとって非常に重要です。これは強いでしょう。

全体として、見出しにもかかわらず、このレポートはインフレについてやや安心感を与え、個人消費の強さについて小売売上高から私たちが考えていることを裏付けたと思います。