Minua hämmentää se, että ihmiset vertaavat Q4 2025 Q4 2021 -tilanteeseen. Vuoden 2021 härkäjuoksua ruokkivat sokeripitoiset stimmy-shekit ja ZIRP. Puhdasta yltäkylläisyyttä ja hysteriaa, kun ihmiset maksavat miljoonia JPEG:stä. Sitä vastoin vuotta 2025 on leimannut Bitcoinin ja krypton konsolidoituminen tekoälyn ulkopuolella. Vuoden 2021 neljännellä neljänneksellä Fed oli inflaatiokäyrän takana, käynnisti nopeimman noususyklin vuosikymmeniin ja käynnisti modernin aikakauden pahimman joukkovelkakirjaryntäyksen. Vuonna 2025 talous osoittaa merkkejä elpymisestä, BBB-menot ovat tulossa ja Fed valmistautuu leikkaamaan. Mikään ei muistuta vuoden 2021 Bitcoin-maniaa. Tuolloin "krypto" oli täynnä petoksia, tartuntoja ja Chokepoint 2.0:n käsittelyä. FTX, Luna ja niihin liittyvät räjähdykset loivat systeemisen idiosynkraattisen riskin. Mitään vastaavaa ei ole nykyään. Bitcoin Treasuries cos. ei kanna tällaista riskiä. Jos väität, että "tämä kerta ei ole erilainen", jätät tosiasiat yksinkertaisesti huomiotta.

.@dotkrueger @tomyoungjr