Vale a pena lembrar que, enquanto a concentração excessiva no final da década de 1990 foi rapidamente revertida no início dos anos 2000, durante as décadas de 1950 e 1960 o mercado permaneceu concentrado por muitos anos antes que as avaliações excessivas finalmente fizessem efeito. Isso pode levar algum tempo.

Os líderes do grupo, o Mag 7, continuam a liderar com os seus ganhos e não mostram sinais de excessos de avaliação. Adotando uma perspectiva mais ampla sobre o Mag 7 e analisando o Nifty Fifty, o meu estudo das 50 maiores ações mostra que estamos longe dos extremos de avaliação que foram alcançados no final da década de 1990 e no início da década de 1970. Isso é uma boa notícia para o mercado.

Para os investidores em ações, a grande questão que permanece é quando o mercado em alta cíclico (e secular) chegará ao fim, e se veremos uma explosão semelhante a uma bolha antes que esse momento chegue. A explosão da IA se tornará uma bolha, como aconteceu há 25 anos com a explosão da internet? Não tenho a resposta, mas imagino que uma bolha produziria avaliações excessivas tanto para as empresas que estão liderando a carga quanto para os pequenos que estão apenas acompanhando. Se assim for, espero que vejamos um monte de IPOs, o que até agora não está acontecendo. Dito isso, estamos vendo um momento explosivo nas ações de tecnologia não lucrativas. Isso pode ser um sinal de que os espíritos animais estão se espalhando além dos líderes de IA.