Es ist wichtig zu beachten, dass die top-heavy Konzentration in den späten 1990er Jahren schnell in den frühen 2000er Jahren umgekehrt wurde, während der Markt in den 1950er und 1960er Jahren viele Jahre lang top-heavy blieb, bevor übermäßige Bewertungen schließlich ihren Tribut forderten. Das könnte einige Zeit in Anspruch nehmen.

Die Führer der Gruppe, die Mag 7, führen weiterhin mit ihren Einnahmen und zeigen keine Anzeichen von Bewertungsübertreibungen. Wenn man einen breiteren Blick auf die Mag 7 wirft und die Nifty Fifty betrachtet, zeigt meine Untersuchung der 50 größten Aktien, dass wir bei weitem nicht die Bewertungs extremes erreicht haben, die in den späten 1990er und frühen 1970er Jahren erreicht wurden. Das sind gute Nachrichten für den Markt.

Für Aktienanleger bleibt die große Frage, wann der zyklische (und langfristige) Bullenmarkt zu Ende geht und ob wir vor diesem Moment einen blasenartigen Ausbruch sehen werden. Wird der AI-Boom zu einer Blase werden, wie es vor 25 Jahren beim Internet-Boom der Fall war? Ich habe keine Antwort darauf, aber ich würde mir vorstellen, dass eine Blase übermäßige Bewertungen sowohl für die Unternehmen, die an der Spitze stehen, als auch für die kleinen Unternehmen, die mitfahren, produzieren würde. Wenn dem so ist, würde ich erwarten, dass wir eine Menge weiterer IPOs sehen, was bisher nicht ganz der Fall ist. Das gesagt, sehen wir explosive Dynamik bei den nicht profitablen Tech-Aktien. Das könnte ein Zeichen dafür sein, dass die tierischen Geister über die AI-Führer hinaus verbreitet werden.