Vale lembrar que, embora a concentração pesada durante o final dos anos 1990 tenha sido rapidamente revertida no início dos anos 2000, durante os anos 1950 e 1960 o mercado permaneceu pesado por muitos anos antes que as avaliações excessivas finalmente cobrassem seu preço. Isso pode levar algum tempo.

Os líderes do grupo, o Mag 7, continuam liderando com seus ganhos e não mostram sinais de excessos de avaliação. Tomando uma lente mais ampla para o Mag 7 e olhando para o Nifty Fifty, meu estudo das 50 maiores ações mostra que não estamos nem perto dos extremos de avaliação que foram alcançados durante o final dos anos 1990 e início dos anos 1970.  Isso é uma boa notícia para o mercado.

Para os investidores em ações, a grande questão permanece quando o mercado altista cíclico (e secular) chega ao fim e se veremos uma explosão semelhante a uma bolha antes que esse momento chegue. O boom da IA se transformará em uma bolha, como aconteceu há 25 anos com o boom da internet? Não tenho a resposta, mas imagino que uma bolha produziria avaliações excessivas tanto para as empresas que estão liderando o ataque quanto para os pequenos que estão juntos. Nesse caso, espero que vejamos mais IPOs, o que até agora não está acontecendo. Dito isto, estamos vendo um impulso explosivo nas ações de tecnologia não lucrativas.  Isso pode ser um sinal de que os espíritos animais estão se espalhando além dos líderes da IA.