老实说，现在大多数播客都很糟糕。重复的嘉宾。无聊的第一原则“框架”。 最好的播客是与那些从未公开发言过的拥有巨大权力的人进行的。 今天，我们将深入@CarnegieMellon的40亿美元捐赠基金的幕后。 - 为什么90%的有限合伙人不应该投资风险投资。 - 多阶段基金的1400亿美元问题。 - DPI、TVPI和流动性不足背后的隐藏数学。 我与Miles Dieffenbach的6个收获👇

1. 如果你想投资风险投资，你必须问自己这个问题 你认为你能接触到顶级十分之一的经理吗？ 顶级十分之一的经理始终能实现超过PME的回报。 低于这个水平，即使是顶级四分之一，你也无法做到。 所有LP在投资基金前应该问的一个问题是什么？ @rrhoover @davemorin @pitdesi @kul

2. 基金每年需要多少才能收支平衡 我们每年提取5%。 为了保持购买力，考虑到3%的通货膨胀，我们需要在10-15年内实现8-10%的回报目标。 当你开始接近这个数字时，你会面临一些真正的风险。 你如何预期捐赠基金的配置在未来5年内会发生变化 @mikeeisenberg @MeghanKReynolds @honam

3. 我们用来承保数十亿美元基金的框架 例如，一个70亿美元的基金，平均入股比例为5%，意味着1400亿美元的投资组合价值。 为了在2 on 20模型中实现4倍的净回报，该基金需要达到6倍。 也就是说，8400亿美元的退出。风险投资退出市场的最佳年份是2021年，约为8500亿美元。 你认为这是评估十亿美元基金的正确思考过程吗？@rabois @altcap @DavidGeorge83 @paulbz @bonatsos @lessin

4. 为什么指数基金是风险投资中最好的选择 Figma、Dream Games、Wiz 的最大股东。 Scale、Revolut 的第二大股东。 他们没有扩大基金规模，甚至在 2021 年后减少了规模。 他们在风险投资中拥有最注重业绩的文化之一。 从外部没有人看到的是什么，你认为每个人都应该知道的？ @dannyrimer @shardul_shah @martinmignot @ninaachadjian @Kathi_Wilhelm @GeorgiaS_IV @HannahLSeal @ErykDobrushkin @_susanarojas @sofiadolfe

5. Mark Suster 是年度最佳卖家 他认为2021年是一个疯狂的时期。 他以很好的价格抛售了大部分投资组合。 口袋里有 DPI。 在那个时期，你看到了别人没有看到的东西吗？@msuster

6. IPO市场完全崩溃 在2002-2004年，公开市场筹集的资金比2022-2024年还要多。 那是互联网泡沫破裂后的3年。 我们今天有一个规模是当时的10倍的资产类别。 显然有什么地方出了问题。 很想听听你们对此的看法 @bgurley @jaminball @btrenchard @fintechjunkie