Buďme upřímní. Většina podcastů je právě teď na. Opakovaní hosté. BS první principy "rámce". Nejlepší podcasty jsou s lidmi s obrovskou mocí, kteří nikdy předtím veřejně nemluvili. Dnes se podíváme do zákulisí nadačního fondu @CarnegieMellon ve výši 4 miliard dolarů. - Proč by 90 % LP nemělo investovat do VC. - Problém 140 miliard dolarů s vícestupňovými fondy. - Skrytá matematika za DPI, TVPI a nelikviditou. Mých 6 postřehů s Milesem Dieffenbachem👇

1. Pokud chcete investovat do rizikového kapitálu, musíte si položit tuto otázku Myslíte si, že budete mít přístup k nejvyšším manažerům decilu? Špičkoví manažeři decilů trvale dosahují výnosů nad PME. Pod tím, dokonce ani v horním kvartilu, nejste. Jakou otázku by si měli položit všichni LP před investováním do fondu? @rrhoover @davemorin @pitdesi @kul

2. Jaké dotace musí každoročně vynaložit, aby se vyrovnaly Každý rok čerpáme 5 %. Abychom udrželi kupní sílu s 3% inflací, potřebujeme cíl návratnosti 8-10 % v průběhu 10-15 let. Když se začnete přibližovat k tomuto číslu, narazíte na některá skutečná rizika. Jak očekáváte, že se změní alokace nadačních fondů v příštích 5 letech@mikeeisenberg @MeghanKReynolds @honam

3. Rámec, který používáme k upisování mnohamiliardových fondů Například fond ve výši 7 miliard USD při průměrném vstupním vlastnictví 5 % znamená hodnotu portfolia 140 miliard USD. Pro dosažení čistého výnosu 4× v modelu 2 na 20 musí být fond 6x. To je 840 miliard dolarů v exitech. Nejlepší rok na výstupním trhu VC byl v roce 2021 ~850 miliard USD. Myslíte si, že je to správný myšlenkový proces hodnocení fondů BN? @rabois @altcap @DavidGeorge83 @paulbz @bonatsos @lessin

4. Proč jsou Index nejlepší výběry ve VC Největší akcionář ve společnostech Figma, Dream Games, Wiz. Druhý největší akcionář společnosti Scale, společnost Revolut. Neškálovali jsme velikost jejich fondu a dokonce ji po roce 2021 snížili. Mají jednu z nejvíce výkonnostních kultur v podnikání. Co nikdo zvenčí nevidí a co by podle vás měl vědět každý? @dannyrimer @shardul_shah @martinmignot @ninaachadjian @Kathi_Wilhelm @GeorgiaS_IV @HannahLSeal @ErykDobrushkin @_susanarojas @sofiadolfe

5. Mark Suster je prodejcem roku Rok 2021 vnímal jako šílené období. Prodal většinu svého portfolia za skvělou cenu. DPI v kapse. Co jste během tohoto období viděl, co ostatní neviděli? @msuster

6. Trhy IPO jsou zcela rozbité V letech 2002-2004 bylo na veřejném trhu získáno více dolarů než v letech 2022-2024. To bylo 3 roky po Dotcom bublině. Dnes máme třídu aktiv 10x větší. Něco je zjevně rozbité. Rád si poslechnu vaše názory na tuto @bgurley @jaminball @btrenchard @fintechjunkie