Siamo onesti. La maggior parte dei podcast fa schifo in questo momento. Ospiti ripetuti. BS principi fondamentali "frameworks". I migliori podcast sono con persone con un immenso potere che non hanno mai parlato pubblicamente prima. Oggi, andiamo dietro le quinte del fondo di dotazione da 4 miliardi di dollari della @CarnegieMellon. - Perché il 90% degli LP non dovrebbe investire in VC. - Il problema da 140 miliardi di dollari con i fondi multi-stadio. - La matematica nascosta dietro DPI, TVPI e illiquidità. I miei 6 punti chiave con Miles Dieffenbach👇

1. Se vuoi investire in venture, devi porti questa domanda: Pensi di avere accesso ai manager del top decile? I manager del top decile ottengono costantemente rendimenti superiori al PME. Sotto a questo, anche il top quartile non ci riesce. Qual è l'unica domanda che tutti gli LP dovrebbero porsi prima di investire in un fondo? @rrhoover @davemorin @pitdesi @kul

2. Cosa devono fare annualmente i fondi di dotazione per pareggiare i conti Preleviamo il 5% ogni anno. Per mantenere il potere d'acquisto con un'inflazione del 3%, abbiamo bisogno di un obiettivo di rendimento dell'8-10% su un periodo di 10-15 anni. Quando inizi a avvicinarti a quel numero, ti trovi di fronte a dei rischi reali. Come ti aspetti che le allocazioni dei fondi di dotazione cambino nei prossimi 5 anni @mikeeisenberg @MeghanKReynolds @honam

3. Il framework che utilizziamo per sottoscrivere fondi da miliardi di dollari Ad esempio, un fondo da 7 miliardi di dollari con una proprietà media di ingresso del 5% implica un valore di portafoglio di 140 miliardi di dollari. Per ottenere un ritorno netto di 4× in un modello 2 su 20, il fondo deve essere 6x. Ciò significa 840 miliardi di dollari in uscite. L'anno migliore nel mercato delle uscite VC è stato di circa 850 miliardi di dollari nel 2021. Pensi che questo sia il giusto processo di valutazione per valutare i fondi da miliardi?

4. Perché gli Index sono i migliori selezionatori nel VC Maggiore azionista in Figma, Dream Games, Wiz. Secondo maggiore azionista in Scale, Revolut. Non hanno aumentato la dimensione del loro fondo e l'hanno persino ridotta dopo il 2021. Hanno una delle culture più orientate alle performance nel venture. Cosa non vede nessuno dall'esterno che pensi tutti dovrebbero sapere? @dannyrimer @shardul_shah @martinmignot @ninaachadjian @Kathi_Wilhelm @GeorgiaS_IV @HannahLSeal @ErykDobrushkin @_susanarojas @sofiadolfe

5. Mark Suster è il Venditore dell'Anno Ha visto il 2021 come un periodo folle. Ha venduto a strisce la maggior parte del suo portafoglio a un ottimo prezzo. DPI in tasca. Cosa hai visto che gli altri non hanno visto durante quel periodo? @msuster

6. I mercati IPO sono completamente rotti Sono stati raccolti più dollari nel mercato pubblico nel 2002-2004 rispetto al 2022-2024. Era 3 anni dopo la bolla Dotcom. Abbiamo una classe di attivi 10 volte più grande oggi. Qualcosa è chiaramente rotto. Mi piacerebbe sentire le tue opinioni su questo @bgurley @jaminball @btrenchard @fintechjunkie