La oss være ærlige. De fleste podcaster suger akkurat nå. Gjentatte gjester. BS første prinsipper "rammeverk". De beste podcastene er med mennesker med enorm makt som aldri har snakket offentlig før. I dag går vi bak kulissene inn i @CarnegieMellon $4 milliarder Endowment Fund. - Hvorfor 90 % av LP-er ikke bør investere i VC. - Problemet på 140 milliarder dollar med flertrinnsmidler. - Den skjulte matematikken bak DPI, TVPI og illikviditet. Mine 6 takeaways med Miles Dieffenbach👇

1. Hvis du vil investere i venture, må du stille dette ene spørsmålet til deg selv Tror du at du kommer til å ha tilgang til de beste desilforvalterne? Toppdisilforvaltere oppnår konsekvent avkastning over PME. Under det, selv øverste kvartil, er du ikke det. Hva er det ene spørsmålet alle LP-er bør stille før de investerer i et fond? @rrhoover @davemorin @pitdesi @kul

2. Hva begavelser må gjøre årlig for å gå i balanse Vi trekker 5% hvert år. For å opprettholde kjøpekraften med 3 % inflasjon trenger vi et avkastningsmål på 8-10 % over 10-15 år. Når du begynner å nærme deg det tallet, løper du inn i noen reelle risikoer. Hvordan forventer du at bevilgningsfondene vil våge å endre seg i løpet av de neste 5 årene @mikeeisenberg @MeghanKReynolds @honam

3. Rammeverket vi bruker for å garantere midler på flere milliarder dollar For eksempel innebærer et fond på 7 milliarder dollar med 5 % gjennomsnittlig inngangseierskap porteføljeverdi på 140 milliarder dollar. For å oppnå en nettoavkastning på 4 × i en 2 mot 20-modell må fondet være 6x. Det er 840 milliarder dollar i utganger. Det beste året i VC-exit-markedet var ~850 milliarder dollar i 2021. Tror du dette er den riktige vurderingsprosessen for å evaluere BN-midler? @rabois @altcap @DavidGeorge83 @paulbz @bonatsos @lessin

4. Hvorfor Index er de beste plukkerne i VC Største aksjonær i Figma, Dream Games, Wiz. Nest største aksjonær i Scale, Revolut. Skalerte ikke fondsstørrelsen og reduserte den til og med etter 2021. De har en av de mest prestasjonsdrevne kulturene innen venture. Hva er det ingen ser fra utsiden som du mener alle burde vite? @dannyrimer @shardul_shah @martinmignot @ninaachadjian @Kathi_Wilhelm @GeorgiaS_IV @HannahLSeal @ErykDobrushkin @_susanarojas @sofiadolfe

5. Suster er årets selger Han så på 2021 som en sinnssyk periode. Han stripsolgte mesteparten av porteføljen sin til en god pris. DPI i lommen. Hva så du som andre ikke gjorde i den perioden? @msuster

6. Børsnoteringsmarkedene er helt ødelagte Det ble samlet inn flere dollar i det offentlige markedet i 2002-2004 enn 2022-2024. Det var 3 år etter Dotcom-boblen. Vi har en aktivaklasse som er 10 ganger så stor i dag. Noe er tydeligvis ødelagt. Elsker å høre dine tanker om denne @bgurley @jaminball @btrenchard @fintechjunkie