Låt oss vara ärliga. De flesta poddar suger just nu. Återkommande gäster. BS första principer "ramar". De bästa poddarna är med människor med enorm makt som aldrig har talat offentligt tidigare. Idag går vi bakom kulisserna in i @CarnegieMellon:s donationsfond på 4 miljarder dollar. - Varför 90 % av LP:s inte bör investera i VC. - Problemet på 140 miljarder dollar med flerstegsfonder. - Den dolda matematiken bakom DPI, TVPI och illikviditet. Mina 6 saker att ta med sig med Miles Dieffenbach👇

1. Om du vill investera i venture måste du ställa den här frågan till dig själv Tror du att du kommer att ha tillgång till de bästa cheferna i decilen? De högsta cheferna i decilen uppnår konsekvent en avkastning som ligger över PME. Under det, även den övre kvartilen, är du inte det. Vilken är den fråga som alla LP:s bör ställa sig innan de investerar i en fond? @rrhoover @davemorin @pitdesi @kul

2. Vilka donationer behöver göras årligen för att nå break-even Vi drar 5% varje år. För att behålla köpkraften med en inflation på 3 % behöver vi ett avkastningsmål på 8-10 % över 10-15 år. När du börjar närma dig den siffran stöter du på några verkliga risker. Hur förväntar du dig att tilldelningen av donationsfonder kommer att förändras under de kommande 5 åren@mikeeisenberg @MeghanKReynolds @honam

3. Ramverket vi använder för att garantera fonder på flera miljarder dollar Till exempel innebär en fond på 7 miljarder dollar med ett genomsnittligt ägande på 5 % ett portföljvärde på 140 miljarder dollar. För att uppnå en nettoavkastning på 4× i en 2 på 20-modell måste fonden vara 6x. Det är 840 miljarder dollar i utgångar. Det bästa året på VC-exitmarknaden var ~850 miljarder dollar 2021. Tror du att detta är rätt bedömningsprocess för att utvärdera BN-fonder? @rabois @altcap @DavidGeorge83 @paulbz @bonatsos @lessin

4. Varför Index är de bästa väljarna i VC Största aktieägare i Figma, Dream Games, Wiz. Näst största aktieägaren i Scale, Revolut. Skalade inte sin fondstorlek och minskade den till och med efter 2021. De har en av de mest prestationsdrivna kulturerna inom företagande. Vad är det ingen ser utifrån som du tycker att alla borde veta? @dannyrimer @shardul_shah @martinmignot @ninaachadjian @Kathi_Wilhelm @GeorgiaS_IV @HannahLSeal @ErykDobrushkin @_susanarojas @sofiadolfe

5. Mark Suster är Årets säljare Han såg 2021 som en vansinnig period. Han sålde en majoritet av sin portfölj till ett bra pris. DPI i fickan. Vad såg du som andra inte såg under den perioden? @msuster

6. IPO-marknaderna är helt trasiga Det samlades in fler dollar på den offentliga marknaden 2002-2004 än 2022-2024. Det var 3 år efter Dotcom-bubblan. Vi har ett tillgångsslag som är 10 gånger så stort idag. Något är helt klart trasigt. Älskar att höra dina tankar om detta @bgurley @jaminball @btrenchard @fintechjunkie