Vamos ser honestos. A maioria dos podcasts é uma porcaria agora. Convidados repetidos. Estruturas de "princípios básicos" que são uma balela. Os melhores podcasts são com pessoas com imenso poder que nunca falaram publicamente antes. Hoje, vamos aos bastidores do Fundo de Dotação de $4BN da @CarnegieMellon. - Por que 90% dos LPs não deveriam investir em VC. - O problema de $140BN com fundos de múltiplas etapas. - A matemática oculta por trás de DPI, TVPI e iliquidez. Minhas 6 conclusões com Miles Dieffenbach👇

1. Se você quer investir em capital de risco, tem que se fazer esta uma pergunta a si mesmo Você acha que vai ter acesso a gestores do top decile? Gestores do top decile conseguem consistentemente retornos acima do PME. Abaixo disso, mesmo no top quartile, você não consegue. Qual é a uma pergunta que todos os LPs devem fazer antes de investir em um fundo? @rrhoover @davemorin @pitdesi @kul

2. O que os fundos patrimoniais precisam de fazer anualmente para equilibrar as contas Retiramos 5% todos os anos. Para manter o poder de compra com uma inflação de 3%, precisamos de um retorno alvo de 8-10% ao longo de 10-15 anos. Quando você começa a se aproximar desse número, enfrenta alguns riscos reais. Como você espera que as alocações dos fundos patrimoniais mudem nos próximos 5 anos @mikeeisenberg @MeghanKReynolds @honam

3. A Estrutura que Usamos para Subscrição de Fundos de Multibilhão de Dólares Por exemplo, um fundo de $7BN com 5% de participação média na entrada implica um valor de portfólio de $140BN. Para alcançar um retorno líquido de 4× em um modelo de 2 sobre 20, o fundo precisa ser 6x. Isso significa $840BN em saídas. O melhor ano no mercado de saídas de VC foi de ~$850BN em 2021. Você acha que este é o raciocínio de avaliação correto para avaliar fundos de BN? @rabois @altcap @DavidGeorge83 @paulbz @bonatsos @lessin

4. Por que os Index são os melhores selecionadores em VC Maior acionista na Figma, Dream Games, Wiz. Segundo maior acionista na Scale, Revolut. Não aumentaram o tamanho do seu fundo e até o reduziram após 2021. Eles têm uma das culturas mais orientadas para o desempenho no venture. O que ninguém vê do lado de fora que você acha que todos deveriam saber? @dannyrimer @shardul_shah @martinmignot @ninaachadjian @Kathi_Wilhelm @GeorgiaS_IV @HannahLSeal @ErykDobrushkin @_susanarojas @sofiadolfe

5. Mark Suster é o Vendedor do Ano Ele viu 2021 como um período insano. Ele vendeu a descoberto a maior parte do seu portfólio a um ótimo preço. DPI no bolso. O que você viu que os outros não viram durante esse período? @msuster

6. Os Mercados de IPO Estão Totalmente Quebrados Foram levantados mais dólares no mercado público entre 2002-2004 do que entre 2022-2024. Isso foi 3 anos após a bolha das Dotcom. Temos uma classe de ativos 10 vezes maior hoje. Algo está claramente quebrado. Adoraria ouvir seus pensamentos sobre isso @bgurley @jaminball @btrenchard @fintechjunkie