У мене довгі акції на $AXTI. Сьогодні ми бачимо суперцикл HBM/NAND разом із $SNDK, $MU, Sk Hynix і Samsung. Постійне зростання цін через екстремальний попит. Наступний? -> Фотоніка | CPO | Оптичні з'єднання. Масштабування попиту виглядає параболічним. (Відлік світла) Моя дипломна робота про AXT полягала в тому, що вони є вузьким місцем матеріалу від InP Substrates до ланцюга постачання попередників. А прогнози LightCounting потроїли прогноз попиту за останні кілька місяців. Це фізична/матеріальна задача. У майбутньому західні ланцюги постачання зможуть зменшити використання субстратів/сировини InP за допомогою SiPh або інтерпозерів $POET. Але гіперскейлери не можуть це обійти. Наразі вузькі місця середнього потоку, такі як $LITE, $COHR, $AVGO та інші, залежать від західних ланцюгів постачання, таких як Sumitomo | JX (Японія). Але багато передумов того, що компанії ці компанії походять з Китаю. Після останніх експортних контролів Китаю японські компанії мають певне виробництво, але без сирих прекурсорів вони, ймовірно, використовують запаси (можливо, рік, публічної інформації немає). Але зі зростанням попиту на гіперскейлерів запаси зникнуть, залишаючи більше контролю над ланцюгом постачання для $AXTI. Ми вже бачили $NVDA захищену потужність EML (яка використовує InP). Лазери CPO CW, SOA та інші компоненти також використовують InP. «Вузьке місце» «дефіциту» — це ті самі лінії InP-пластин, які $AXTI вузьких проходах. Судячи з прогнозів, я очікую, що гіперскейлери почнуть забезпечувати запаси для зростання 2028 року у 2026 році, що призведе до дефіциту постачання у другому півроку 2026 року. Головна проблема $AXTI — це експортні контролі + адміністративні затримки в 60D. Китай, ймовірно, грає свої карти з $AXTI, щоб змусити американських гіпермасштаберів стати залежними від їхнього ланцюга постачання над Японією. ...