Am acțiuni lungi pe $AXTI. Vedem astăzi superciclul HBM/NAND cu $SNDK, $MU, Sk Hynix și Samsung. Cu creșteri constante de preț din cauza cererii extreme. Următorul? -> Fotonica | CPO | Interconectări optice. Creșterea cererii pare parabolică. (Numărătoare luminii) Teza mea despre AXT era că ei reprezintă blocajul material, de la substraturile InP până la lanțul de aprovizionare precursor. Iar proiecțiile LightCounting au triplat prognoza cererii în ultimele luni. Aceasta este o problemă de fizică/materiale. Pe viitor, lanțurile de aprovizionare occidentale pot elimina mai puține substraturi InP/utilizarea materiilor prime cu interposeoare SiPh sau $POET. Dar hyperscalerii nu pot ocoli asta. În prezent, blocajele intermediare precum $LITE, $COHR, $AVGO și altele se bazează pe lanțurile de aprovizionare occidentale precum Sumitomo | JX (Japonia). Dar multe dintre aceste companii predecesoare provin din China. După cele mai recente controale la export ale Chinei, companiile japoneze au o anumită producție, dar fără precursori bruti, probabil folosesc stocuri (poate 1 an, fără informații publice). Dar pe măsură ce cererea pentru hyperscaler crește, stocurile vor dispărea, lăsând mai mult control asupra lanțului de aprovizionare de $AXTI. Am văzut deja $NVDA capacitate EML sigură (care folosește InP). Laserele CW CPO, SOA și alte componente utilizează, de asemenea, InP. Blocajul de "lipsă" este aceleași linii de plachete InP care $AXTI punctele de blocaj. Judecând după proiecții, mă aștept ca hyperscalerii să înceapă să asigure stocul pentru rampa din 2028 în 2026, ceea ce va duce la lipsuri de aprovizionare în H2 2026. Principala problemă a $AXTI sunt controalele la export + întârzierile administrative de 60D. China probabil își joacă cărțile cu $AXTI pentru a forța hiperscalatorii americani să devină dependenți de lanțul lor de aprovizionare în detrimentul Japoniei. ...