S&P 500 сейчас находится на уровне P/E до коррекции в феврале. Обратите внимание, что состав имеет значение. Например, $META значительно ниже своего пикового мультипликатора, в то время как $TSLA близок к своему пиковому мультипликатору - что и привело к оценке S&P. Я немного уменьшю нашу чистую экспозицию, пока не начнется сезон отчетности.

2/ Вот пример PE Tesla с течением времени

3/ Вот $META

Я не призываю к коррекции, кстати, рост прибыли выглядит сильным. Но я предпочитаю акции малой капитализации, и изменения в позиционировании имеют смысл.

Мне нравятся финансовые компании перед сезоном отчетности, многие из них выглядят так, будто они хорошо подготовлены.

Посмотрите на цену нефти в 60 долларов. Трудно представить, что она упадет значительно ниже. Это хорошо для акций энергетических компаний, которые показывают более высокие минимумы. Кроме того, энергетика имеет отрицательную корреляцию с технологиями, которые в краткосрочной перспективе перегреты.

Обратите внимание, что акции Costco упали за год. Оценки имеют значение. Я указываю на это уже некоторое время.

Посмотрите на Caterpillar и другие промышленные акции Заслуживает ли компания ($CAT), находящаяся на своем предельном темпе роста, такого же коэффициента P/E, как $META? Промышленные компании пережили невероятный рост.

Обратите внимание на соотношение роста к стоимости. (Сочетайте это с штаб-квартирами акций Quantum, расположенными над вашими местными химчистками)

Посмотрите на индекс полупроводников на множественной основе. Прибыль этих компаний отличная, и цикл дата-центров все еще в порядке. Но мы приближаемся к редкому уровню.

Тем временем, посмотрите на доходность FCF по Accenture $ACN Редко была так высока. Вот что я имею в виду под "изменениями в позиционировании", которые могут быть необходимы. Еще есть над чем поработать, бычий рынок остается в силе.

Страховой сектор и сектор связи поддаются действиям. Обратите внимание на доходность FCF All States. Его технические показатели также улучшились. Возможно, это медленный бегун, но как качественный компаундер он неплох.

Производительность Oracle после отчета о доходах не соответствует вашим ожиданиям. Люди подсчитывают энергетические потребности для выполнения этого объема заказов. $ORCL

В феврале была мини-эйфория после инаугурации Трампа. Акции космических и ядерных компаний взлетели. У нас здесь есть стена беспокойства. Так что это приятно видеть. Я ожидаю, что доходы Mega Tech будут сильными, что приведет к снижению коэффициентов PE. Банки будут иметь огромные доходы.