Chỉ số S&P 500 hiện đang ở mức P/E trễ trước đợt điều chỉnh vào tháng 2. Lưu ý rằng thành phần là rất quan trọng. Ví dụ, $META đang thấp hơn nhiều so với mức đỉnh của nó trong khi $TSLA gần đạt mức đỉnh - điều này đã thúc đẩy định giá của S&P. Tôi sẽ giảm bớt mức độ tiếp xúc ròng của chúng tôi cho đến khi chúng ta đến mùa báo cáo lợi nhuận.

2/ Đây là PE của Tesla theo thời gian, ví dụ.

3/ Đây là $META

Tôi không kêu gọi một sự điều chỉnh đâu, tăng trưởng lợi nhuận trông mạnh mẽ. Nhưng, tôi thích các cổ phiếu giá trị vốn hóa nhỏ và việc thay đổi vị trí là hợp lý.

Tôi thích các cổ phiếu tài chính khi vào mùa báo cáo thu nhập, nhiều cổ phiếu trong số đó có vẻ đã được thiết lập khá tốt.

Hãy xem giá dầu ở mức 60 đô la. Thật khó để thấy giá này giảm nhiều hơn nữa. Điều đó tốt cho các cổ phiếu năng lượng, những cổ phiếu đã tạo ra các đáy cao hơn. Và, năng lượng có mối tương quan tiêu cực với công nghệ, vốn đang bị kéo dài quá mức trong ngắn hạn.

Lưu ý rằng Costco đã giảm trong năm nay. Định giá là quan trọng. Tôi đã chỉ ra điều này một thời gian rồi.

Hãy xem xét Caterpillar và các cổ phiếu công nghiệp khác Một công ty ( $CAT ) đang ở tỷ lệ tăng trưởng cuối cùng có xứng đáng với cùng một tỷ lệ PE như $META không? Ngành công nghiệp đã có một chặng đường dài.

Hãy xem xét tỷ lệ Tăng trưởng so với Giá trị. (Kết hợp điều đó với các cổ phiếu Quantum có trụ sở trên các tiệm giặt khô địa phương của bạn)

Hãy xem xét Chỉ số Bán trên nhiều cơ sở. Lợi nhuận của những công ty này rất tốt, và chu kỳ trung tâm dữ liệu vẫn còn nguyên vẹn. Nhưng, đang tiến gần đến lãnh thổ hiếm hoi.

Trong khi đó, hãy xem xét FCF Yield trên Accenture $ACN Hiếm khi nào lại cao như vậy. Đây là điều tôi muốn nói về 'sự thay đổi trong vị trí' có thể đang cần thiết. Vẫn còn nhiều việc phải làm, thị trường bò vẫn còn nguyên.

Ngành bảo hiểm và ngành truyền thông có thể hành động. Hãy xem xét Lợi suất FCF của All States. Các chỉ số kỹ thuật của nó cũng đã cải thiện. Có thể là một người chạy chậm, nhưng không tệ như một nhà đầu tư chất lượng.

Hiệu suất của Oracle sau khi công bố thu nhập không phải là điều bạn muốn thấy. Mọi người đang tính toán về nhu cầu năng lượng để thực hiện theo danh sách công việc tồn đọng đó. $ORCL

Trở lại tháng 2, đã có một cơn hưng phấn nhỏ sau lễ nhậm chức của Trump. Các cổ phiếu không gian và hạt nhân đang điên cuồng. Chúng ta có một bức tường lo lắng ở đây. Vì vậy, thật tốt khi thấy điều đó. Và tôi dự đoán rằng lợi nhuận của các công ty công nghệ lớn sẽ mạnh mẽ, điều này sẽ làm giảm tỷ lệ PE. Các ngân hàng sẽ đạt được lợi nhuận cao.