Le S&P 500 est maintenant au niveau du P/E trailing avant la correction de février. Notez que la composition est importante. Par exemple, $META est nettement en dessous de son multiple de pointe tandis que $TSLA est proche de son multiple de pointe - ce qui a influencé la valorisation du S&P. Je vais réduire notre exposition nette jusqu'à ce que nous arrivions à la saison des résultats.

2/ Voici le PE de Tesla au fil du temps par exemple

3/ Voici $META

Je ne préconise pas de correction, d'ailleurs, la croissance des bénéfices semble solide. Mais, je préfère les valeurs de petite capitalisation et les changements de positionnement ont du sens.

J'aime bien les valeurs financières à l'approche de la saison des résultats, beaucoup d'entre elles semblent également bien se préparer.

Regardez le prix du pétrole à 60 $. Difficile de voir cela descendre beaucoup plus bas. C'est bon pour les actions énergétiques qui ont enregistré des creux de plus en plus élevés. Et, l'énergie est négativement corrélée à la technologie qui est sur-étendue à court terme.

Remarque : Costco est en baisse pour l'année. Les évaluations comptent. Je l'ai signalé depuis un certain temps.

Jetez un œil à Caterpillar et à d'autres actions industrielles Une entreprise ( $CAT ) qui est à son taux de croissance terminal mérite-t-elle le même ratio C/B que $META ? Les actions industrielles ont connu une sacrée montée.

Jetez un œil au ratio Croissance sur Valeur. (Combinez cela avec les actions Quantum dont les sièges sont situés au-dessus de votre pressing local)

Jetez un œil à l'Indice Semi sur une base multiple. Les bénéfices de ces entreprises sont excellents, et le cycle des centres de données est toujours intact. Mais, nous approchons d'un territoire raréfié.

En attendant, jetez un œil au rendement FCF sur Accenture $ACN Il n'a que rarement été aussi élevé. C'est ce que je veux dire par "des changements de positionnement" pourraient être nécessaires. Il y a encore des choses à faire, le marché haussier est intact.

Le secteur de l'assurance et le secteur des communications sont exploitables. Jetez un œil au rendement FCF d'All States. Ses aspects techniques se sont également améliorés. Un coureur lent peut-être, mais pas mauvais en tant que bon composé.

La performance d'Oracle après ses résultats n'est pas ce que vous voulez voir. Les gens font le calcul des besoins énergétiques pour exécuter ce retard. $ORCL

En février, il y avait une mini-euphorie après l'inauguration de Trump. Les actions dans l'espace et le nucléaire devenaient folles. Nous avons un mur d'inquiétude ici. Donc, c'est bon à voir. Et je m'attends à ce que les bénéfices des grandes entreprises technologiques soient forts, ce qui fera baisser les ratios C/B. Les banques vont écraser les bénéfices.