Główny problem nie jest unikalny dla RWA: luka między zapisami on-chain a egzekwowaniem prawa w rzeczywistości istnieje w całym świecie kryptowalut. Posiadanie >51% tokenów AAVE nie oznacza, że możesz zastąpić Staniego, ACI lub Token Logic, prawda? "Tokeny to tylko IOU, a nie własność." Zasadniczo, zachęty mogą istnieć on-chain, ale egzekwowanie nie. Jaka jest różnica? Tradycyjne aktywa kryptowalutowe ukrywają to za iluzją "kod to prawo" oraz transakcjami o niskich stawkach, które nie są warte procesowania. RWA, zajmując się realnymi aktywami i dużą wartością, zmuszają nas do stawienia czoła temu problemowi bezpośrednio—ujawniając fundamentalny problem, z którym boryka się cała kryptowaluta: gdy stawki są wysokie, "kod to prawo" się kruszy. Obligacje mają umowy, akcje mają prawa kontrolne—co mają tokeny? Niezależnie od tego, czy chodzi o tokenizowane RWA, czy jakikolwiek projekt emitujący tokeny, prawdziwa wartość pochodzi z egzekwowalnej zmiany kontroli (CoC) nad emitentami. Tokeny czerpią wartość nie z "praw doradczych" czy zwykłych roszczeń, ale z praw kontrolnych lub korzystnej własności, które są powiązane z przepływami pieniężnymi. CeDeFi ma podobne pułapki: Wypuść swoje BTC na xxBTC, a projekt może zquantować to w adresie Ceffu przed zimnym przechowywaniem. Posiadasz prawo do wykupu 1:1, ale korzystnym właścicielem jest projekt—nie ty. Ta niejasna ramy prawne dla "korzystnej własności" nękają kryptowaluty wszędzie, nie tylko RWA. To nie zatrzymuje postępu (wszyscy iterujemy z kompromisami), ale otwarta dyskusja na ten temat jest nieoceniona. RWA to nie tylko tokenizacja aktywów—chodzi o łączenie zachęt on-chain z egzekwowaniem w rzeczywistości. W @CIAN_protocol zajmujemy się tym, budując zorganizowaną infrastrukturę płynności dla tokenizowanych RWA, takich jak kredyt prywatny, zapewniając egzekwowalne kontrole poprzez mechanizmy on-chain, takie jak clearing CCR i ochrona tranż. To przekształca aktywa w kompozytowe elementy DeFi—segmentując na senior (stabilne zyski), junior (pozycje lewarowane) i tranże zysku dla różnych profili ryzyka—sprawiając, że zyski instytucjonalne są zrównoważone i dostępne on-chain. Jakie jest twoje największe zmartwienie dotyczące RWA? #RWA #DeFi