Masalah inti tidak unik untuk RWA: kesenjangan antara catatan on-chain dan penegakan hukum dunia nyata ada di seluruh kripto. Memegang >51% token AAVE bukan berarti Anda dapat menggantikan Stani, ACI, atau Token Logic, bukan? "Token hanyalah IOU, bukan kepemilikan." Pada dasarnya, insentif dapat hidup secara on-chain, tetapi penegakan hukum tidak bisa. Perbedaannya? Aset kripto tradisional menyembunyikan ini dengan ilusi "kode adalah hukum" dan transaksi berisiko rendah yang tidak layak untuk dibicarakan. RWA, yang berurusan dengan aset riil dan nilai besar, memaksa kita untuk menghadapinya secara langsung—mengekspos masalah mendasar yang dihadapi semua kripto: ketika taruhannya tinggi, "kode adalah hukum" runtuh. Obligasi memiliki perjanjian, saham memiliki hak kendali—apa yang dimiliki token? Baik RWA tokenisasi atau proyek penerbit token apa pun, nilai sebenarnya berasal dari perubahan kontrol (CoC) yang dapat diberlakukan atas penerbit. Token memperoleh nilai bukan dari "hak penasihat" atau klaim belaka, tetapi dari "hak kontrol" yang didukung secara hukum atau kepemilikan manfaat yang terkait dengan arus kas. CeDeFi memiliki jebakan serupa: Mencetak BTC Anda ke xxBTC, dan proyek mungkin mengiklankannya di alamat Ceffu sebelum penyimpanan dingin. Anda memegang hak penebusan 1:1, tetapi pemilik manfaat adalah proyek—bukan Anda. Kerangka hukum yang suram untuk "kepemilikan manfaat" ini mengganggu kripto di mana-mana, bukan hanya RWA. Itu tidak menghentikan kemajuan (kita semua mengulangi dengan kompromi), tetapi mendiskusikannya secara terbuka sangat berharga. RWA bukan hanya tentang tokenisasi aset—ini tentang menjembatani insentif on-chain dengan penegakan dunia nyata. Pada @CIAN_protocol, kami mengatasi hal ini dengan membangun infrastruktur likuiditas terstruktur untuk RWA tokenisasi seperti kredit swasta, memastikan kontrol yang dapat ditegakkan melalui mekanisme on-chain seperti kliring CCR dan perlindungan tranching. Ini mengubah aset menjadi elemen DeFi yang dapat dikomposisi—tersegmentasi menjadi senior (imbal hasil stabil), junior (posisi leverage), dan tahap imbal hasil untuk beragam profil risiko—membuat imbal hasil institusional berkelanjutan dan dapat diakses secara on-chain. Apa kekhawatiran RWA terbesar Anda? #RWA #DeFi