القضية الأساسية ليست فريدة من نوعها بالنسبة ل RWAs: الفجوة بين السجلات على السلسلة والإنفاذ القانوني في العالم الحقيقي موجودة عبر العملات المشفرة. لا يعني الاحتفاظ ب >51٪ من رموز AAVE أنه يمكنك استبدال Stani أو ACI أو Token Logic ، أليس كذلك؟ "الرموز هي مجرد سندات الدين ، وليست ملكية." بشكل أساسي ، يمكن أن تعيش الحوافز على السلسلة ، لكن التنفيذ لا يمكن أن يفعل ذلك. الفرق؟ تخفي أصول التشفير التقليدية ذلك بوهم "الكود هو القانون" والمعاملات منخفضة المخاطر التي لا تستحق التقاضي. تجبرنا RWAs ، التي تتعامل مع الأصول الحقيقية والقيمة الكبيرة ، على مواجهتها وجها لوجه - مما يكشف عن مشكلة أساسية تواجهها جميع العملات المشفرة: عندما تكون المخاطر عالية ، ينهار "الكود هو القانون". السندات لها عهود ، والأسهم لها حقوق تحكم - ماذا تمتلك؟ سواء كانت RWAs المرمزة أو أي مشروع لإصدار الرمز المميز ، فإن القيمة الحقيقية تأتي من تغيير التحكم (CoC) القابل للتنفيذ على المصدرين. لا تستمد الرموز قيمة من "الحقوق الاستشارية" أو مجرد المطالبات ، ولكن من "حقوق السيطرة" المدعومة قانونا أو الملكية المستفيدة التي ترتبط بالتدفقات النقدية. لدى CeDeFi مزالق مماثلة: قم بسك BTC الخاص بك إلى xxBTC ، وقد يقوم المشروع بقياسه في عنوان Ceffu قبل التخزين البارد. أنت تمتلك حق استرداد 1: 1 ، لكن المالك المستفيد هو المشروع - وليس أنت. هذا الإطار القانوني الغامض ل "الملكية المستفيدة" يصيب العملات المشفرة في كل مكان ، وليس فقط RWAs. إنه لا يوقف التقدم (نحن جميعا نكرر مع التنازلات) ، لكن مناقشته علنا لا يقدر بثمن. لا يتعلق RWA فقط بترميز الأصول - بل يتعلق بربط الحوافز على السلسلة بالإنفاذ في العالم الحقيقي. في @CIAN_protocol ، نعالج هذا من خلال بناء بنية تحتية منظمة للسيولة ل RWAs الرمزية مثل الائتمان الخاص ، مما يضمن ضوابط قابلة للتنفيذ من خلال آليات على السلسلة مثل مقاصة CCR وحماية التحويل. يؤدي هذا إلى تحويل الأصول إلى عناصر DeFi قابلة للتركيب - مقسمة إلى كبار (عوائد مستقرة) ، ومبتدئة (مراكز ذات رافعة مالية) ، وشرائح عائد لملفات تعريف المخاطر المتنوعة - مما يجعل العوائد المؤسسية مستدامة ويمكن الوصول إليها على السلسلة. ما هو أكبر مصدر قلق لك بشأن RWA؟ #RWA #DeFi