結局即將來臨，正如所有美好事物的必然。Antti的系列《理解回報預期》的倒數第二篇論文今天發布。標題相當冗長，為「債券市場焦點：收益曲線與均值回歸利率預期」。以下是關鍵要點，下一篇文章中會有鏈接。 這篇論文對本世紀著名的錯誤債券收益預測提供了新的解釋。長期以來，經濟學家和市場一直預測利率上升，而債券收益卻不斷下降，創下越來越低的低點。事實證明，這些持續錯誤的預測在做出時是合理的，但向下的驚喜不斷出現。均值回歸的利率預期也解釋了為什麼在2022年美聯儲加息後，收益曲線從向上傾斜轉為倒掛。