Sfârșitul este aproape, așa cum trebuie să fie pentru toate lucrurile bune. Ultima lucrare din seria Antti, Understanding Return Expectations, a apărut astăzi. Titlul este "Focus pe piața de obligațiuni: curbe de randament și așteptări medii de revenire a ratelor". Puncte cheie de mai jos și link-uri în următoarea postare.  Lucrarea oferă o nouă interpretare a prognozelor de randament ale obligațiunilor din acest secol. Pentru o lungă perioadă de timp, atât economiștii, cât și piețele au continuat să prezică rate în creștere, în timp ce randamentele obligațiunilor au continuat să scadă la minime din ce în ce mai mici. Se pare că aceste prognoze greșite au fost raționale atunci când au fost făcute, dar surprizele descendente au continuat să vină. Așteptările privind revenirea mediei a ratei explică, de asemenea, de ce curba randamentelor a trecut de la o pantă ascendentă la o inversare după creșterile ratelor Fed din 2022.