すべての良いものにとって、終わりは近づいています。アンティのシリーズ「リターン期待を理解する」の最後の論文が本日発表されました。タイトルは「債券市場の焦点:イールドカーブと平均回帰金利期待」という一口です。以下の重要なポイントと次の投稿のリンク。 この論文は、今世紀の悪名高い間違った債券利回り予測に新たな解釈を提供します。長い間、エコノミストと市場の両方が金利上昇を予測し続けましたが、債券利回りはこれまで以上に低い安値まで低下し続けました。これらの執拗に間違った予測は、当初は合理的でしたが、下向きのサプライズが次々と現れたことが判明しました。平均回帰金利期待は、2022年のFRB利上げ後にイールドカーブが上向きから逆転に反転した理由も説明しています。