Що можна робити за допомогою Discover
discoveryBanners
Актуальні теми
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
Hosico
Hosico-3,63%
USELESS
USELESS-6,65%
IKUN
IKUN-5,65%
gib
gib-0,33%
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
Bonk
Bonk-2,57%
ALON
ALON-3,75%
LAUNCHCOIN
LAUNCHCOIN+9,33%
GOONC
GOONC+5,18%
KLED
KLED+35,82%
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
BOOP
BOOP-0,15%
Boopa
Boopa-3,43%
PORK
PORK+0,47%
Joe Takayama🎒
Joe Takayama🎒
7 серп. 2025 р.·
[Ринкова відсоткова ставка нижче 3%: чи справді зайнятість потребує зниження відсоткових ставок?] Очікування зниження процентних ставок у вересні відродилися. У відповідь на м'які показники зайнятості форвардна крива знову опустилася до рівня 3%. Однак, якщо працювати у зворотному напрямку від інфляційних очікувань на основі TIPS (2,5-2,75%), Автор вважає, що нейтральна процентна ставка становить 3,5-3,75%. Іншими словами, ринок вже заклав ціну в пом'якшення за межі нейтралітету.
Jurrien Timmer
Jurrien Timmer7 серп. 2025 р.
Дані про м'які робочі місця відштовхнули пряму криву вниз до 3%, і тепер ринок очікує наступного зниження ставок у вересні. При стабільній кривій беззбитковості TIPS в діапазоні 2,50-2,75%, на мій погляд, нейтральна політика буде в районі 3,50-3,75%. Це означає, що ринок очікує, що ФРС перейде за нейтральну позицію і перейде в акомодаційну зону. Хоча нейтральна політика здається достатньо розумною, я не дуже впевнений у необхідності поступливої позиції. Згідно з наведеною нижче діаграмою, ситуація із зайнятістю видається досить збалансованою з точки зору пропозиції робочої сили та попиту на неї. Як надлишковий попит на робочу силу, так і рівень безробіття U3 (щодо природної норми зайнятості) дорівнюють нулю, що не є ні гарячим, ні холодним. Так, тенденція пішла на спад, але вона була занадто високою, щоб почати з огляду на дефіцит робочої сили під час COVID.  Щоб крива вперед була правильною, ринок праці повинен продовжувати слабшати.
Але чи достатньо слабка економіка, щоб виправдати пом'якшення? Основна увага приділяється «балансу зайнятості». - Вимога до перевтоми на основі JOLTS ・Різниця між рівнем безробіття U3 та природним рівнем безробіття (NAIRU). Обидва ці показники становлять близько ±0%, і немає перегріву або охолодження.
Тенденція, безумовно, йде на спад, але це «нормалізація» від тиску на робочу силу, викликаного пандемією коронавірусу. Автор вважає, що «достатньо нейтральної позиції, і не потрібно розслаблятися». Різниця в температурах з ринком може ще більше збільшуватися в залежності від майбутніх тенденцій зайнятості.
まとめ： ・Ринок встановлює ціни у відсоткових ставках нижче 3% = стимулююча політика ・Однак ринок праці збалансований «без надлишку чи дефіциту» ・ФРС, ймовірно, збереже більш обережну позицію, ніж очікування ринку Ключем до «наступного кроку», як і раніше, залишаються дані про зайнятість.
21,87K