История Polymarket интересна, потому что она заставляет вас во что-то верить. Возможно, это первый раз (после стейблов), когда мы видим, как примитив пробивается в мейнстрим и определяет новую рыночную категорию. Мне было любопытно изучить его цифры, поэтому вот четыре графика, которые определяют, как может выглядеть "убежденность". Цифры интересны, потому что криптовалюта как сектор, как правило, демонстрирует экспоненциальные кривые роста, в отличие от компаундных, которые вы видите на традиционных рынках. Позвольте мне объяснить с помощью данных от @tokenterminal Обратите внимание на цифру активных ежемесячных пользователей. В марте 2024 года эта цифра составляла около 3 тысяч. Это было в унисон с тем, что платформа имела в 2022 году. Вы могли бы списать это как "стагнирующую" платформу - только чтобы увидеть, как она вырастает в 100 раз менее чем за год. Вы видите такую же кривую и по недельным транзакциям. Когда FTX обанкротился, Polymarket проводил близко к тысяче транзакций каждую неделю. Это составляет около 150 в день. На пике этот показатель достигал 750 транзакций каждую неделю - или 1000-кратный рост за 9 месяцев. Снова, если бы вы инвестировали в конце 2021 года, вы могли бы сидеть три года и задаваться вопросом, вырастет ли это. Я думаю, что часть премии, которую требует Polymarket, связана с тем, насколько много сектора он доминирует. С точки зрения объема на блокчейне, они контролируют около 80% рыночной доли. В ноябре 2022 года объем (неделя) составил чуть более 500 тысяч долларов. На пике он достигал около 1 миллиарда за одну неделю. Довольно редко видеть, чтобы какой-либо показатель в отрасли рос в 2000 раз за три года. Я думаю, что по мере того, как предсказательные рынки внедряются в большее количество приложений, ориентированных на розничных клиентов, эта цифра будет только продолжать расти. Единственный показатель, который показался мне странным, это то, сколько денег Polymarket зарабатывает на своем объеме. Если накопительный объем составляет около 19 миллиардов долларов и взимается комиссия в 0,1%, они бы получили около 19 миллионов долларов в виде сборов. Согласно TokenTerminal, большая часть ранней монетизации пришлась на сборы AMM. Эта комиссия, похоже, сейчас отключена. Я проверил это и на DeFillama. Если я не упускаю что-то, платформа заработала около 4 миллионов долларов в виде сборов в общей сложности (возможно, что-то упускаю). При оценке в 10 миллиардов долларов это очень оптимистичная оценка, но в то же время это лидер категории, так что я понимаю, почему она была оценена так высоко. Короче говоря, продукты в криптовалюте часто вырастают в экспоненциальные кривые роста после многих лет плоского роста. Большая часть инвестирования на начальных стадиях заключается в том, чтобы развить аппетит сидеть и ждать, пока графики выглядят плоскими. Обратное также происходит. График объема OpenSea рассказывает совершенно другую историю - но сегодня мы восхищаемся тем, что приготовил Polymarket.