Câu chuyện về Polymarket thật thú vị vì nó buộc bạn phải tin vào điều gì đó. Có lẽ đây là lần đầu tiên (sau các stablecoin) mà chúng ta thấy một hình thức nguyên thủy bứt phá vào dòng chính và định nghĩa một danh mục thị trường mới. Tôi đã tò mò nghiên cứu các con số của nó, vì vậy đây là bốn biểu đồ định nghĩa "niềm tin" có thể trông như thế nào. Các con số thật thú vị vì crypto như một lĩnh vực có xu hướng giảm các đường cong tăng trưởng theo cấp số nhân, trái ngược với những gì bạn thấy trong các thị trường truyền thống. Hãy để tôi giải thích với một số dữ liệu từ @tokenterminal Xem xét con số cho người dùng hoạt động hàng tháng. Đến tháng 3 năm 2024, con số đó là khoảng ~3k. Điều này đồng bộ với những gì nền tảng có vào năm 2022. Bạn có thể coi đó là một nền tảng "đình trệ" - chỉ để thấy nó tăng trưởng gấp 100 lần trong chưa đầy một năm. Bạn cũng thấy một đường cong như vậy diễn ra trên các giao dịch hàng tuần. Khi FTX sụp đổ, Polymarket đã thực hiện gần một nghìn giao dịch mỗi tuần. Điều đó tương đương với khoảng 150 giao dịch mỗi ngày. Ở đỉnh điểm, chỉ số đó đạt 750 giao dịch mỗi tuần - hoặc tăng trưởng gấp 1000 lần trong vòng 9 tháng. Một lần nữa, nếu bạn đã đầu tư vào cuối năm 2021, bạn có thể ngồi đó trong ba năm và tự hỏi liệu điều đó có phát triển hay không. Tôi nghĩ một phần của mức phí mà Polymarket yêu cầu đến từ việc nó chiếm lĩnh bao nhiêu trong lĩnh vực này. Nhìn từ góc độ khối lượng trên chuỗi, họ chiếm gần ~80% thị phần. Vào tháng 11 năm 2022, khối lượng (hàng tuần) đạt hơn 500k đô la. Ở đỉnh điểm, nó đạt khoảng 1 tỷ đô la trong một tuần. Thật hiếm khi thấy bất kỳ chỉ số nào trong ngành tăng trưởng 2000 lần trong vòng ba năm. Tôi nghĩ khi các thị trường dự đoán được tích hợp vào nhiều ứng dụng hướng đến người tiêu dùng hơn, con số này sẽ chỉ tiếp tục tăng. Một chỉ số mà tôi thấy lạ là Polymarket kiếm được bao nhiêu tiền từ khối lượng của nó. Nếu khối lượng tích lũy là khoảng 19 tỷ đô la và một khoản phí 0,1% được tính, họ sẽ có gần 19 triệu đô la trong phí. Theo TokenTerminal, phần lớn việc kiếm tiền trong những ngày đầu đến từ phí AMM. Công tắc phí đó dường như hiện đã tắt. Tôi đã xác minh điều đó từ DeFillama cũng vậy. Trừ khi tôi bỏ lỡ điều gì đó, nền tảng này đã kiếm được gần ~4 triệu đô la trong tổng phí (có thể bỏ lỡ điều gì đó). Với mức định giá 10 tỷ đô la, đó là một mức định giá rất lạc quan nhưng đồng thời, nó là một người dẫn đầu trong danh mục nên tôi thấy lý do tại sao nó lại được định giá cao như vậy. Tóm lại - các sản phẩm trong crypto thường phát triển thành các đường cong tăng trưởng theo cấp số nhân sau nhiều năm tăng trưởng phẳng. Phần lớn đầu tư giai đoạn hạt giống/sớm là phát triển một khẩu vị để chờ đợi trong khi các biểu đồ trông phẳng. Điều ngược lại cũng xảy ra. Biểu đồ khối lượng của OpenSea có một câu chuyện rất khác để nói - nhưng hôm nay, chúng ta ngạc nhiên về những gì Polymarket đã nấu nướng.