Historien om polymarknaden är intressant eftersom den tvingar dig att tro på något. Det är förmodligen första gången (efter stallet) som vi ser ett primitivt genombrott till huvudfåran och definierar en ny marknadskategori. Jag var nyfiken på att studera dess siffror, så här är fyra diagram som definierar hur "övertygelse" kan se ut. Siffrorna är intressanta eftersom krypto som sektor tenderar att släppa exponentiella tillväxtkurvor, i motsats till de sammansatta kurvor du ser på traditionella marknader. Låt mig förklara med lite data från @tokenterminal Tänk på siffran för aktiva månadsanvändare. Så sent som i mars 2024 låg den siffran på ~3k. Detta var i synk med vad plattformen hade 2022 också. Du kan avskriva den som en "stillastående" plattform - bara för att se den växa 100 gånger på mindre än ett år. Du ser en sådan kurva spela ut på veckovisa transaktioner också. När FTX gick ner gjorde Polymarket nära tusen transaktioner varje vecka. Det blir cirka 150 om dagen. Som mest låg det måttet på 750 transaktioner varje vecka - eller en tillväxt på 1000x under loppet av 9 månader. Återigen, om du hade investerat i slutet av 2021 kan du sitta runt tre år och undra om saken växer. Jag tror att en del av de premier som Polymarket har kommer från hur stor del av sektorn som de dominerar. Om man tittar från pov av on-chain-volymen har de nära ~80 % av marknadsandelen. I november 2022 låg volymen (veckovis) på lite över $500k. Som mest låg den på ~1 miljard på en enda vecka. Det är ganska sällsynt att se något mått i branschen växa 2000 gånger under loppet av tre år. Jag tror att i takt med att prognosmarknaderna bäddar in sig i fler appar som vänder sig till detaljhandeln, kommer denna siffra bara att fortsätta att skalas. Det enda måttet som stack ut konstigt för mig är hur mycket pengar Polymarket tjänar på sin volym. Om den kumulativa volymen är ~19 miljarder dollar och en avgift på 0,1 % tillkom, skulle de sitta på nära 19 miljoner dollar i avgifter. Enligt TokenTerminal kom en stor del av intäktsgenereringen i början av dagen från AMM-avgifter. Den avgiftsomkopplaren verkar nu vara avstängd. Jag verifierade så mycket från DeFillama också. Om jag inte missar något har plattformen tjänat nära ~4 miljoner i avgifter totalt (förmodligen saknas något). Med en värdering på 10 miljarder dollar är det en mycket optimistisk framåtlutad värdering, men samtidigt är det en kategoriledare så jag förstår varför det skulle värderas så mycket. Lång historia kort - produkter i krypto växer ofta till exponentiella tillväxtkurvor efter år av platt tillväxt. En stor del av sådd-/investeringar i tidiga skeden utvecklar en aptit för att stå ut medan diagrammen ser platta ut. Det omvända förekommer också. OpenSeas volymdiagram har en helt annan historia att säga - men för idag förundras vi över vad Polymarket lagade.