A história do Polymarket é interessante porque te força a acreditar em algo. É provavelmente a primeira vez (depois dos stables) que vemos um primitivo romper para o mainstream e definir uma nova categoria de mercado. Fiquei curioso para estudar os seus números, então aqui estão quatro gráficos que definem como poderia ser a "convicção". Os números são interessantes porque o setor de cripto tende a apresentar curvas de crescimento exponencial, ao contrário das que vemos nos mercados tradicionais, que são compostas. Deixe-me explicar com alguns dados do @tokenterminal Considere a figura de usuários ativos mensais. Até março de 2024, esse número estava em cerca de 3 mil. Isso estava em sincronia com o que a plataforma tinha em 2022 também. Você poderia descartar como uma plataforma "estagnada" - apenas para vê-la crescer 100 vezes em menos de um ano. Você vê uma curva semelhante nos transações semanais também. Quando a FTX caiu, o Polymarket estava realizando cerca de mil transações a cada semana. Isso dá cerca de 150 por dia. No pico, essa métrica estava em 750 transações a cada semana - ou um crescimento de 1000x ao longo de 9 meses. Novamente, se você tivesse investido no final de 2021, poderia ficar sentado por cerca de três anos e se perguntar se a coisa cresce. Acho que parte do prêmio que o Polymarket comanda vem de quão grande é o setor que domina. Olhando do ponto de vista do volume on-chain, eles comandam cerca de 80% da participação de mercado. Em novembro de 2022, o volume (semanal) estava um pouco acima de $500 mil. No pico, estava em cerca de 1 bilhão em uma única semana. É bastante raro ver qualquer métrica na indústria crescer 2000x ao longo de três anos. Acho que à medida que os mercados de previsão se incorporam em mais aplicativos voltados para o varejo, esse número continuará a escalar. A única métrica que me pareceu estranha é quanto dinheiro o Polymarket ganha com seu volume. Se o volume cumulativo é de cerca de $19 bilhões e uma taxa de 0,1% foi incorrida, eles estariam sentados em cerca de $19 milhões em taxas. De acordo com o TokenTerminal, grande parte da monetização nos primeiros dias veio de taxas de AMM. Essa mudança de taxa parece estar agora desligada. Verifiquei isso também no DeFillama. A menos que eu esteja perdendo algo, a plataforma fez cerca de 4 milhões em taxas no total (provavelmente estou perdendo algo). Com uma avaliação de $10 bilhões, isso é uma avaliação muito otimista, mas ao mesmo tempo, é um líder de categoria, então vejo por que seria avaliado tanto. Resumindo - produtos em cripto frequentemente crescem em curvas de crescimento exponencial após anos de crescimento plano. Grande parte do investimento em estágios iniciais é desenvolver um apetite para esperar enquanto os gráficos parecem planos. O inverso também ocorre. O gráfico de volume da OpenSea tem uma história muito diferente a contar - mas por hoje, admiramos o que o Polymarket cozinhou.