La storia di Polymarket è interessante perché ti costringe a credere in qualcosa. Probabilmente è la prima volta (dopo gli stablecoin) che vediamo un primitivo sfondare nel mainstream e definire una nuova categoria di mercato. Ero curioso di studiare i suoi numeri, quindi ecco quattro grafici che definiscono come potrebbe apparire la "convizione". I numeri sono interessanti perché il settore crypto tende a mostrare curve di crescita esponenziale, a differenza di quelle composte che si vedono nei mercati tradizionali. Lasciami spiegare con alcuni dati di @tokenterminal Considera il numero di utenti attivi mensili. Fino a marzo 2024, quel numero era di circa 3k. Questo era in linea con ciò che la piattaforma aveva nel 2022. Potresti considerarlo una piattaforma "stagnante" - solo per vederla crescere di 100 volte in meno di un anno. Puoi vedere una curva simile anche nelle transazioni settimanali. Quando FTX è crollato, Polymarket stava effettuando quasi mille transazioni ogni settimana. Questo corrisponde a circa 150 al giorno. Al picco, quel dato era di 750 transazioni ogni settimana - o una crescita di 1000x nel corso di 9 mesi. Ancora una volta, se avessi investito alla fine del 2021, avresti potuto aspettare circa tre anni e chiederti se la cosa cresce. Penso che parte del premio che Polymarket comanda derivi da quanto domina il settore. Visto dal punto di vista del volume on-chain, detengono circa l'80% della quota di mercato. A novembre 2022, il volume (settimanale) era poco sopra i 500k dollari. Al picco, era di circa 1 miliardo in una sola settimana. È piuttosto raro vedere qualsiasi metrica nel settore crescere di 2000x nel corso di tre anni. Penso che man mano che i mercati di previsione si integrano in più app rivolte al retail, questo dato continuerà a scalare. L'unica metrica che mi è sembrata strana è quanto denaro guadagna Polymarket sul suo volume. Se il volume cumulativo è di circa 19 miliardi di dollari e si applica una commissione dello 0,1%, si troverebbero con circa 19 milioni di dollari in commissioni. Secondo TokenTerminal, gran parte della monetizzazione nei primi giorni proveniva dalle commissioni AMM. Quella commissione sembra ora essere disattivata. Ho verificato anche su DeFillama. A meno che non mi sfugga qualcosa, la piattaforma ha guadagnato circa 4 milioni di dollari in commissioni in totale (probabilmente mi sfugge qualcosa). Con una valutazione di 10 miliardi di dollari, si tratta di una valutazione molto ottimistica, ma allo stesso tempo, essendo un leader di categoria, capisco perché sarebbe valutata così tanto. In breve - i prodotti nel crypto spesso crescono in curve di crescita esponenziale dopo anni di crescita piatta. Gran parte degli investimenti seed/early stage consiste nello sviluppare un appetito per resistere mentre i grafici sembrano piatti. Anche l'inverso si verifica. Il grafico del volume di OpenSea ha una storia molto diversa da raccontare - ma per oggi, ci meravigliamo di ciò che Polymarket ha creato.