Cerita polymarket menarik karena memaksa Anda untuk percaya pada sesuatu. Ini mungkin pertama kalinya (setelah stables) kita melihat terobosan primitif ke arus utama dan mendefinisikan kategori pasar baru. Saya penasaran untuk mempelajari angka-angkanya, jadi berikut adalah empat bagan yang mendefinisikan seperti apa "keyakinan". Angka-angkanya menarik karena kripto sebagai sektor cenderung menurunkan kurva pertumbuhan eksponensial, dibandingkan dengan peracikan yang Anda lihat di pasar tradisional. Izinkan saya menjelaskan dengan beberapa data dari @tokenterminal Pertimbangkan angka untuk pengguna bulanan aktif. Hingga Maret 2024, angka itu berada di ~3k. Ini juga sinkron dengan apa yang dimiliki platform pada tahun 2022. Anda dapat menganggapnya sebagai platform "stagnan" - hanya untuk melihatnya tumbuh 100 kali dalam waktu kurang dari setahun. Anda juga melihat kurva seperti itu terjadi pada transaksi mingguan. Ketika FTX turun, Polymarket melakukan hampir seribu transaksi setiap minggu. Itu menjadi sekitar 150 sehari. Pada puncaknya, metrik itu berada di 750 transaksi setiap minggu - atau pertumbuhan 1000x lipat dalam 9 bulan. Sekali lagi, jika Anda telah berinvestasi pada akhir 2021, Anda bisa duduk sekitar tiga tahun dan bertanya-tanya apakah hal itu berkembang. Saya pikir bagian dari premia Polymarket perintah berasal dari seberapa banyak sektor yang didominasinya. Melihat dari pov volume on-chain, mereka menguasai hampir ~80% pangsa pasar. Pada November 2022, volume (mingguan) sedikit di atas $500k. Pada puncaknya, itu ~1 miliar dalam satu minggu. Sangat jarang melihat metrik apa pun di industri tumbuh 2000x selama tiga tahun. Saya pikir karena pasar prediksi menanamkan diri mereka di lebih banyak aplikasi yang menghadap ritel, angka ini hanya akan terus berkembang. Satu metrik yang menonjol aneh bagi saya adalah berapa banyak uang yang dihasilkan Polymarket dari volumenya. Jika volume kumulatif ~ $ 19 miliar dan biaya 0,1% dikenakan, mereka akan dikenakan biaya mendekati $ 19 juta. Menurut TokenTerminal, sebagian besar monetisasi hari awal berasal dari biaya AMM. Sakelar biaya itu tampaknya sekarang dimatikan. Saya juga memverifikasi hal itu dari DeFillama. Kecuali saya melewatkan sesuatu, platform telah menghasilkan biaya hampir ~ 4 juta secara total (mungkin kehilangan sesuatu). Dengan valuasi $10 miliar, itu adalah valuasi yang sangat optimis ke depan tetapi pada saat yang sama, ini adalah pemimpin kategori jadi saya mengerti mengapa itu akan dihargai sebanyak itu. Singkat cerita - produk dalam kripto sering tumbuh menjadi kurva pertumbuhan eksponensial setelah bertahun-tahun pertumbuhan datar. Sebagian besar investasi tahap awal mengembangkan selera untuk duduk sementara grafik terlihat datar. Kebalikannya juga terjadi. Bagan volume OpenSea memiliki cerita yang sangat berbeda untuk dikatakan - tetapi untuk hari ini, kami mengagumi apa yang dimasak Polymarket.